D CDI G:E6>G DG G:EA68: 6CN E6GI D;
I=: 6EEA>6C8: DG 6II:BEI 6CN
H:GK>8: JCA:HH HE:8>;>86AAN
G:8DBB:C9:9 >C I=:
JH:GcB6>CI:C6C8: >CHIGJ8I>DCH DG
>C EJ7A>H=:9 JH:G G:E6>G
>CHIGJ8I>DCH I=6I NDJ JC9:GHI6C9
6C9 =6K: I=: H@>AAH ID 86GGN DJI
D CDI JH: ;67G>8 HD;I:C:GH DG
EGD9J8IH ID :A>B>C6I: HI6I>8 JCA:HH
G:8DBB:C9:9 7N I=: ;67G>8
B6CJ;68IJG:G
D CDI JH: =:6I ID 9GN 6GI>8A:H
8DCI6>C>C< ;D6B GJ77:G B6N 7:
A67:A:9 A6I:M ;D6B DG H>B>A6GAN
I:MIJG:9 GJ77:GcA>@: B6I:G>6AH
!D6B GJ77:G B6I:G>6AH 86C
75<7B3
7N HEDCI6C:DJH 8DB7JHI>DC
D CDI 9GN 6GI>8A:H 8DCI6>C>C<
HEJC7DC9:9 DA:;>C .EJC7DC9:9
DA:;>C 86C B:AI 6C9 86C
75<7B3
7N
HEDCI6C:DJH 8DB7JHI>DC
A:6C A>CI H8G::C 7:;DG: 6C9 6;I:G
:68= AD69 M8:HH A>CI 7J>A9JE 86C
96B6<: I=: 9GN:G 6C9 8G:6I: 6
EDI:CI>6A
47@3
6/H/@2
&::E 6G:6 6GDJC9 I=: :M=6JHI
DE:C>C< 6C9 69?68:CI HJGGDJC9>C<
6G:6H ;G:: ;GDB I=: 688JBJA6I>DC
D; A>CI 9JHI 6C9 9>GI C D7HIGJ8I:9
EDGI B><=I G:9J8: I=: 6>G;ADL 6C9
86JH: DK:G=:6I>C<
/=: >CI:G>DG D; I=: B68=>C: 6C9
:M=6JHI 9J8I H=DJA9 7: 8A:6C:9
E:G>D9>86AAN 7N FJ6A>;>:9 H:GK>8:
E:GHDCC:A
-:BDK>C< 6CN E6C:A DG 8DK:G
>C8AJ9>C< I=: A><=I 8DK:G B6N
:MEDH: A>K: :A:8IG>86A 8>G8J>IH
AL6NH 7: HJG: ID JCEAJ< I=: 9GN:G
;GDB I=: :A:8IG>86A HJEEAN 7:;DG:
6II:BEI>C< 6CN H:GK>8:
>H8DCC:8I I=: EDL:G 8DG9 7N
<G6HE>C< I=: EAJ< CDI I=: 8DG9
.IDG: 6AA A6JC9GN 8=:B>86AH 6C9
6>9H >C 6 8DDA 9GN EA68: 688DG9>C<
ID I=: B6CJ;68IJG:GH >CHIGJ8I>DCH
(6@:HJG: 8=>A9G:C 86CCDI G:68=
I=:B "6HDA>C: 8DB7JHI>7A:
B6I:G>6AH 6C9 ;A6BB67A: K6EDGH
A>FJ>9H 6C9 HJ7HI6C8:H I=6I EDH:
6 ;>G: =6O6G9 BJHI CDI 7: HIDG:9
C:6G I=: 9GN:G
D CDI H>I DC IDE D; I=: 9GN:G
/D 6KD>9 ;>G: =6O6G9H 9D CDI JH:
6C :MI:CH>DC 8DG9 6C 696EI:G DG
6CN DI=:G CDCB6CJ;68IJG:G
HJEEA>:9 :A:8IG>86A 8DCC:8IDG DG
8DG9 ID 8DCC:8I I=: 9GN:G ID I=:
:A:8IG>86A HJEEAN
GN:GH 6G:
EDL:G;JA B68=>C:H 6C9 BJHI
=6K: 9:9>86I:9 :A:8IG>86A DJIA:IH
AL6NH 8=:8@ 8ADI=>C< ED8@:IH
6C9 H=6@: DJI 6AA A6JC9GN >I:BH
7:;DG: EA68>C< >CID 9GN:G
>C6EEGDEG>6I: D7?:8IH 86C 96B6<:
I=: 9GN:G 6C9 8:GI6>C >I:BH A>@:
8><6G:II: A><=I:GH 86C EDH: 6
47@3
6/H/@2
/D G:9J8: I=: G>H@ D; ;>G: 6C9
:A:8IG>86A H=D8@ =6O6G9H 9D CDI
JH: I=: 9GN:G >; I=: EDL:G 8DG9 >H
;G6N:9 DG 96B6<:9 DG >; I=: EAJ<H
6G: ADDH:
D CDI DE:G6I: I=: 9GN:G >; 6CN
<J6G9H 6C9DG E6C:AH =6K: 7::C
G:BDK:9 DG >; 6CN E6GIH 6G: B>HH>C<
DG 7GD@:C
D CDI 7NE6HH 6CN H6;:IN 9:K>8:H
D CDI JH: 6 EA6HI>8 DG CDCcB:I6A
;A:M>7A: 9J8I L>I= I=>H 9GN:G +A6HI>8
DG CDCcB:I6A ;A:M>7A: 9J8I >H 6
EDI:CI>6A
47@3
6/H/@2
D CDI DE:G6I: I=>H 9GN:G JCI>A NDJ
6G: HJG: I=6I I=: 9GN:G =6H7::C
>CHI6AA:9 688DG9>C< IDI=:
$)./''/$*) $)./-0/$*).
6C9 I=6I >CHI6AA6I>DC 6C9 :A:8IG>86A
<GDJC9>C< 6G: >C 8DBEA>6C8: L>I=
6AA AD86A G:<JA6I>DCH 6C9DG DI=:G
6EEA>867A: G:<JA6I>DCH 6C9
G:FJ>G:B:CIH
!6>AJG: ID >CHI6AA B6>CI6>C 6C9DG
DE:G6I: I=: 9GN:G 688DG9>C< ID
I=:B6CJ;68IJG:GH >CHIGJ8I>DCH
B6N G:HJAI >C
7<8C@G
6C9DG
96B6<:
/D 6KD>9 ;ADDG 96B6<: 6C9 BDA9
<GDLI= 9D CDI A:I HE>AAH DG
HEA6H=DJI ID 86JH: HI6C9>C< L6I:G
6GDJC9 DG JC9:G I=: 6EEA>6C8:
(6@: HJG: I=6I 6AA L6I:G
8DCC:8I>DCH ID I=: 9GN:G =6K: 6
H=JID;; K6AK: I=6I >H G:69>AN
688:HH>7A: ADH: I=: 6EEA>6C8:
L6I:G H=JID;; K6AK:H 6I I=: :C9
D; :68= 96N D; JH:
=:8@ I=: ;>AA =DH: 8DCC:8I>DCH DC
6 G:<JA6G 76H>H ID :CHJG: I=6I I=:N
6G: I><=I 6C9 CDI A:6@>C<
"=B3A
/=: $(+*-/)/
.! "0-. 6C9
2-)$)". EG:H:CI:9 >C I=>H
B6CJ6A 9D CDI 8DK:G 6AA
EDHH>7A: 8DC9>I>DCH I=6I B6N
D88JG
DBBDC H:CH: 86JI>DC 6C9
86G: BJHI 7: :M:G8>H:9 L=:C
>CHI6AA>C< B6>CI6>C>C< DG
DE:G6I>C< I=: 9GN:G
AL6NH 8DCI68I NDJG 9:6A:G
9>HIG>7JIDG H:GK>8: 6<:CI DG
I=: B6CJ;68IJG:G 67DJI 6CN
EGD7A:BH DG 8DC9>I>DCH I=6I
NDJ 9D CDI JC9:GHI6C9
!DAADL I=: .6;:IN $C;DGB6I>DC
EGDK>9:9 >C I=:
$)./''/$*)
$)./-0/$*). 6C9 I=:
*+ -/$)"
$)./-0/$*).
&#)""
"'(&)(#"'
/=>H 6EEA>6C8: BJHI 7: <GDJC9:9 $C
I=: :K:CI D; B6A;JC8I>DC DG 7G:6@9DLC
<GDJC9>C< L>AA G:9J8: I=: G>H@ D; :A:8IG>8
A6=19
7N EGDK>9>C< 6 E6I= D; A:6HI
G:H>HI6C8: ;DG I=: :A:8IG>8 8JGG:CI
=@ )'
4DJG 9GN:G 8DB:H L>I=DJI 6 EDL:G
HJEEAN 8DG9
/=: EDL:G 8DG9 BJHI
B::I I=: ;DAADL>C< G:FJ>G:B:CIH
0' A>HI:9 >C I=: 0.
d KDAI G6I:9 B>C>BJB
6BEH
/NE: .-/ DG -/ 0'
!>K: ;::I ADC< B>C>BJB
d
+&""
$BEGDE:G 8DCC:8I>DC D; I=:
:FJ>EB:CI <GDJC9>C< 8DC9J8IDG
86C G:HJAI >C 6 G>H@ D; :A:8IG>8
A6=19
=:8@ L>I= 6 FJ6A>;>:9 :A:8IG>8>6C
DG H:GK>8: E:GHDC >; NDJ 6G: >C
9DJ7I 6H ID L=:I=:G I=: 9GN:G >H
EGDE:GAN <GDJC9:9
* )*/ BD9>;N I=: EAJ<
EGDK>9:9 L>I= I=: 6EEA>6C8:
$;>IL>AA CDI ;>I I=: DJIA:I =6K:
6EGDE:G DJIA:I >CHI6AA:9 7N
6FJ6A>;>:9 :A:8IG>8>6C
$ ('
"'(&)(#"' #&
)()& &&"
$C 86H: D; 8=6C<: D; DLC:GH=>E
B6CJ6A H=DJA9 7: 8DCK:N:9 L>I= I=:
9GN:G
'* ('
"'(&)(#"'
