-
134
-
'13 • PAC-DB-194
0VUEPPSVOJU
5BCMF PG QJQF TJ[F SFTUSJDUJPOT
●
1MFBTF DPOTVMU XJUI PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB JG ZPV OFFE UP SFDPWFS SFGSJHFSBOU BOE DIBSHF JU BHBJO
●
"OZ DPNCJOBUJPOTPGQJQF TJ[FT OPUMJTUFE JO UIFUBCMFBSFOPUVTBCMF
8JSFTGPSDPOOFDUJOHJOEPPS
BOEPVUEPPSVOJUT
&YUFSJPSUBQF
(BTQJQJOH
*OTVMBUJPO
-JRVJEQJQJOH
#BOE BDDFTTPSZ
1JQFDPWFS BDDFTTPSZ
"EEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF LH \.BJO QJQF MFOHUI N o -FOHUI DPWFSFE XJUIPVU BEEJUJPOBM DIBSHF TIPXO JO UIF UBCMF N^
×
"EEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF QFS NFUFS PG QJQF TIPXO JO UIF UBCMF LHN
'PSNVMBUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUSFRVJSFE
&-&$53*$"-8*3*/(803,
'PSEFUBJMTPGFMFDUSJDBMDBCMJOHSFGFSUPUIFJOEPPSVOJUJOTUBMMBUJPONBOVBM
%3"*/1*1*/(803,
'PSNVMB UPDBMDVMBUF BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF
※
*GZPVPCUBJOBOFHBUJWFmHVSFBTBSFTVMUPGDBMDVMBUJPOOPBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUOFFETUPCFDIBSHFE
&YBNQMF
8IFO'%5JTJOTUBMMFEJOBNMPOHFYJTUJOHQJQFTZTUFN MJRVJEHBT
UIFRVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUUPDIBSHFBEEJUJPOBMMZTIPVMECF NNYLHNLH
"EEJUJPOBM SFGSJHFSBOU DIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LH\.BJOMFOHUI No'BDUPSZDIBSHFEWPMVNF^Y LHN
8IFO BO BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF DBMDVMBUJPO SFTVMU JT OFHBUJWF
JU JT OPU OFDFTTBSZ UP DIBSHF SFGSJHFSBOU BEEJUJPOBMMZ
)FBUJOHBOEDPOEFOTBUJPOQSFWFOUJPO
%SFTTSFGSJHFSBOUQJQFT CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFTGPSIFBUJOTVMBUJPOBOEQSFWFOUJPOPGEFXDPOEFOTBUJPO
r
*NQSPQFSIFBUJOTVMBUJPOBOUJEFXESFTTJOHDBOSFTVMUJOBXBUFSMFBLPSESJQQJOHDBVTJOHEBNBHFUPIPVTFIPMEFGGFDUTFUD
6TFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMUIBUDBOXJUITUBOE
℃
PSBIJHIFSUFNQFSBUVSF1PPSIFBUJOTVMBUJOHDBQBDJUZDBODBVTFIFBUJOTVMBUJPOQSPCMFNTPSDBCMF
EFUFSJPSBUJPO
r
"MMHBTQJQFTNVTUCFTFDVSFMZIFBUJOTVMBUFEJOPSEFSUPQSFWFOUEBNBHFGSPNESJQQJOHXBUFSUIBUDPNFTGSPNUIFDPOEFOTBUJPOGPSNFEPOUIFNEVSJOHBDPPMJOHPQFSBUJPO
PS QFSTPOBMJOKVSZ GSPN CVSOT CFDBVTF UIFJS TVSGBDF DBO SFBDI RVJUF B IJHIUFNQFSBUVSF EVF UP EJTDIBSHFE HBTnPXJOH JOTJEF EVSJOH B IFBUJOH PQFSBUJPO
r
8SBQJOEPPSVOJUTnBSFKPJOUTXJUIIFBUJOTVMBUJOHQBSUT QJQFDPWFSGPSIFBUJOTVMBUJPO CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
r
(JWFIFBUJOTVMBUJPOUPCPUIHBTBOEMJRVJETJEFQJQFT#VOEMFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMBOEBQJQFUJHIUMZUPHFUIFSTPUIBUOPHBQTNBZCFMFGUCFUXFFOUIFNBOEXSBQUIFN
UPHFUIFS XJUI B DPOOFDUJOH DBCMF CZ B ESFTTJOH UBQF
r
#PUI HBT BOE MJRVJE QJQFT OFFE UP CF ESFTTFE XJUI NN PS UIJDLFS IFBU JOTVMBUJPO NBUFSJBMT BCPWF UIF DFJMJOH XIFSF SFMBUJWF IVNJEJUZ FYDFFET
$"65*0/
1PXFSDBCMFJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSFT
"MXBZTVTFBOFBSUIMFBLBHFDJSDVJUCSFBLFSEFTJHOFEGPSJOWFSUFSDJSDVJUTUP
QSFWFOUBGBVMUZPQFSBUJPO
/0
"SFUIFFYJTUJOHVOJUTPVSQSPEVDUT
/0
/0
/0
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGDPSSPTJPOnBXTPSEFOUT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
3FNPWFUIPTFCSBODIFT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
$IFDLUIFQJQFTZTUFNGPSBJSUJHIUOFTTPOUIFTJUF
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
/0
/0
/0
/0
/PMPPTFQJQFTVQQPSUT
/0
:&4
45"35
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMF
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTOPUSFVTBCMF
*OTUBMMBOFXQJQFTZTUFN
:&4
:&4
:&4
:&4
:&4
"SFBOPVUEPPSVOJUBOEBOJOEPPSVOJUDPOOFDUFEUPUIF
FYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTF
*TUIFVOJUUPJOTUBMMJOUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFM
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGHBTMFBLT
$IFDLXIFUIFSSFGSJHFSBOUDIBSHFXBTSFRVJSFEGSFRVFOUMZGPS
UIFTZTUFNCFGPSF
"SFIFBUJOTVMBUJPONBUFSJBMTPGUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUP
SFVTFGSFFPGQFFMPGGTPSEFUFSJPSBUJPO
)FBUJOTVMBUJPOJTOFDFTTBSZGPSCPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
$IBOHFUIFCSBODIJOHQJQFUPBTQFDJmFEUZQF
%PFTUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFTBUJTGZBMMPGUIFGPMMPXJOH
5IFQJQFMFOHUIJTNPSMFTT
5IFQJQFTJ[FDPOGPSNTUPUIFUBCMFPGQJQFTJ[FSFTUSJDUJPOT
5IFFMFWBUJPOEJGGFSFODFCFUXFFOUIFJOEPPSBOEPVUEPPSVOJUT
DPOGPSNTUPUIFGPMMPXJOHSFTUSJDUJPOT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTBCPWFNPSMFTT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTCFMPXNPSMFTT
8IJDIPGUIFGPMMPXJOHSFGSJHFSBUJPOPJMT
EPFTUIFFYJTUJOHVOJUVTF
4VOJTP.4#BSSFM'SFF[F)"#'SFPM
FUIFSPJMFTUFSPJM
1MFBTFNBLFBO
JORVJSZGPS
SFVTBCJMJUZ
※
$IFDLXJUIUIFnPXDIBSUEFWFMPQFEGPSBDBTFXIFSF
BOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTFEGPSB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFMQVCMJTIFEBTB
UFDIOJDBMEBUBTIFFU
$IBOHF
$IBOHFJTJNQPTTJCMF
$BO6TF
$BOAU
6TF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
"JSUJHIUOFTTJT
JNQPTTJCMF
3FNPWFJT
JNQPTTJCMF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
3FQBJS
3FQBJS
3FQBJS
4PNFMPPTFQJQFTVQQPSUT
"JSUJHIUOFTTJT0,
3FNPWF
65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(
$IFDLXIFUIFSBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMFPSOPUCZVTJOHUIFGPMMPXJOHnPXDIBSU
8"3/*/(
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBO CF SVO GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
$BSSZ PVU UIF GPMMPXJOH TUFQT XJUI UIF FYDJTJOH VOJU
JO UIFPSEFSPG BOE
3VO UIF VOJUGPS NJOVUFT GPSB DPPMJOHPQFSBUJPO
4UPQ UIF JOEPPSGBO BOESVOUIFVOJU GPS NJOVUFTGPSBDPPMJOH PQFSBUJPO SFUVSOJOHMJRVJE
$MPTFUIFMJRVJETJEFPQFSBUJPO WBMWFPGUIFPVUEPPSVOJUBOEQVNQ EPXO SFGSJHFSBOU SFDPWFSZ
#MPX XJUIOJUSPHFOHBT
※
*GEJTDPMPSFESFGSJHFSBUJPOPJM PS BOZGPSFJHONBUUFST JT EJTDIBSHFE
CZUIF CMPX XBTIUIFQJQFTZTUFNPS JOTUBMMB OFXQJQFTZTUFN
●
'PS UIFnBSFOVU EP OPUVTFUIFPMEPOFCVU VTFUIFPOFTVQQMJFEXJUI UIFPVUEPPSVOJU
1SPDFTT BnBSF UPUIF EJNFOTJPOTTQFDJmFEGPS3"
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBOOPU CF SVO GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
8BTI UIF QJQF TZTUFN PS JOTUBMM B OFX QJQF TZTUFN
●
*G ZPV DIPPTF UP XBTI UIF QJQF TZTUFN QMFBTF DPOUBDU PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB
●
*ODBCMJOHGBTUFODBCMFTTFDVSFMZXJUIDBCMFDMBNQTTPUIBUOPFYUFSOBMGPSDFNBZXPSLPOUFSNJOBMDPOOFDUJPOT
●
(SPVOEJOHUFSNJOBMTBSFQSPWJEFEJOUIFDPOUSPMCPY
●
"MXBZTQFSGPSNHSPVOEJOHTZTUFNJOTUBMMBUJPOXPSLXJUIUIFQPXFSDPSEVOQMVHHFE
●
$POOFDUBQBJSCFBSJOHBDPNNPOUFSNJOBMOVNCFSXJUIBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSF
●
'PSBOJOTUBMMBUJPONFBTVSJOHNNPSTIPSUFSJOQJQFMFOHUIQMFBTFDIBSHFUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPSTIJQNFOUBUUIF
GBDUPSZXIFOZPVSFDIBSHFSFGSJHFSBOUBGUFSTFSWJDJOHFUD
"SFOUUIFSFBOZMPPTFQJQFTVQQPSUT
"SFUIFSFBOZCSBODIQJQFTXJUIOPJOEPPSVOJUDPOOFDUFE
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFQFSGPSNFECZBOFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSRVBMJmFECZBQPXFSQSPWJEFSPGUIFDPVOUSZ
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFFYFDVUFEBDDPSEJOHUPUIFUFDIOJDBMTUBOEBSETBOEPUIFSSFHVMBUJPOTBQQMJDBCMFUPFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTJOUIFDPVOUSZ
●
%POPUVTFBOZTVQQMZDPSEMJHIUFSUIBOPOFTQFDJmFEJOQBSFOUIFTFTGPSFBDIUZQFCFMPX
r
CSBJEFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
PSEJOBSZUPVHISVCCFSTIFBUIFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
nBUUXJOUJOTFMDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
6TFQPMZDIMPSPQSFOFTIFBUIFEnFYJCMFDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$GPSTVQQMZDPSETPGQBSUTPGBQQMJBODFTGPSPVUEPPSVTF
●
(SPVOEUIFVOJU%POPUDPOOFDUUIFHSPVOEJOHXJSFUPBHBTQJQFXBUFSQJQFMJHIUOJOHSPEPSUFMFQIPOFHSPVOEJOHXJSF
*GJNQSPQFSZHSPVOEFEBOFMFDUSJDTIPDLPSNBMGVODUJPONBZSFTVMU
●
"HSPVOEJOHXJSFNVTUCFDPOOFDUFECFGPSFDPOOFDUJOHUIFQPXFSDBCMF1SPWJEFBHSPVOEJOHXJSFMPOHFSUIBOUIFQPXFSDBCMF
●
5IFJOTUBMMBUJPOPGBOJNQVMTFXJUITUBOEJOHUZQFFBSUIMFBLBHFCSFBLFSJTOFDFTTBSZ"GBJMVSFUPJOTUBMMBOFBSUIMFBLBHFCSFBLFSDBOSFTVMUJOBO
BDDDJEFOUTVDIBTBOFMFDUSJDTIPDLPSBmSF
●
%POPUUVSOPOUIFQPXFSVOUJMUIFFMFDUSJDBMXPSLJTDPNQMFUFUFE
●
%POPUVTFBDPOEFOTJWFDBQBDJUPSGPSQPXFSGBDUPSJNQSPWFNFOUVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT *UEPTFOPUJNQSPWFQPXFSGBDUPSXIJMFJUDBODBVTF
BOBCOPSNBMPWFSIFBUBDDJEFOU
●
'PSQPXFSTVQQMZDBCMFTVTFDPOEVJUT
●
%POPUMBZFMFDUSPOJDDPOUSPMDBCMFT SFNPUFDPOUSPMBOETJHOBMJOHXJSFTBOEPUIFSDBCMFTUPHFUIFSPVUTJEFUIFVOJU-BZJOHUIFNUPHFUIFSDBOSFTVMU
JOUIFNBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUEVFUPFMFDUSJDOPJTFT
●
'BTUFODBCMFTTPUIBUNBZOPUUPVDIUIFQJQJOHFUD
●
8IFODBCMFTBSFDPOOFDUFENBLFTVSFUIBUBMMFMFDUSJDBMDPNQPOFOUTXJUIJOUIFFMFDUSJDBMDPNQPOFOUCPYBSFGSFFPGMPPTFDPOOFDUPSDPVQMJOHPS
UFSNJOBMDPOOFDUJPOBOEUIFOBUUBDIUIFDPWFSTFDVSFMZ *NQSPQFSDPWFSBUUBDINFOUDBOSFTVMUJONBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUJGXBUFS
QFOFUSBUFTJOUPUIFCPY
●
"MXBZTVTFBUISFFDPSFDBCMFGPSBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHDBCMF/FWFSVTFBTIJFMEDBCMF
-
0VUEPPSVOJU
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFS
/
/
/
*OEPPSVOJU
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
)BSNPOJDSFTJTUBOUUZQF
*OUFSDPOOFDUJOHBOE
HSPVOEJOHXJSFT
NJOJNVN
NN
"
"
NN¨
"N"
TFDPSMFTT
4XJUDIHFBSPS $JSDVJU#SFBLFS
4XJUDICSFBLFS
0WFSDVSSFOUQSPUFDUPS
SBUFEDBQBDJUZ
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
●
5IFTQFDJmDBUJPOTTIPXOJOUIFBCPWFUBCMFBSFGPSVOJUTXJUIPVUIFBUFST'PSVOJUTXJUIIFBUFSTSFGFSUP
UIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTPSUIFDPOTUSVDUJPOJOTUSVDUJPOTPGUIFJOEPPSVOJU
●
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFSDBQBDJUZXIJDIJTDBMDVMBUFEGSPN."9PWFSDVSSFOUTIPVMECFDIPTFOBMPOHUIF
SFHVMBUJPOTJOFBDIDPVOUSZ
●
5IFDBCMFTQFDJmDBUJPOTBSFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBUBNFUBMPSQMBTUJDDPOEVJUJTVTFEXJUIOPNPSFUIBO
UISFFDBCMFTDPOUBJOFEJOBDPOEVJUBOEBWPMUBHFESPQJT'PSBOJOTUBMMBUJPOGBMMJOHPVUTJEFPGUIFTF
DPOEJUJPOTQMFBTFGPMMPXUIFJOUFSOBMDBCMJOHSFHVMBUJPOT"EBQUJUUPUIFSFHVMBUJPOJOFGGFDUJOFBDIDPVOUSZ
1PXFSTPVDF
NJOJNVN
1IBTF
4JOHMFQIBTF
5BLF DBSF TP UIBU JOTUBMMFE QJQFT NBZ OPU UPVDI DPNQPOFOUTXJUIJOBVOJU
*GUPVDIJOHXJUIBOJOUFSOBMDPNQPOFOU JU XJMM HFOFSBUF BCOPSNBM TPVOET BOEPSWJCSBUJPOT
0OTJUFQJQJOHXPSL
*.1035"/5
)PXUPSFNPWFUIFTJEFDPWFS
●
$BSSZ PVUUIFPO TJUF QJQJOH XPSL XJUI UIF PQFSBUJPO WBMWF GVMMZ DMPTFE
●
(JWFTVGmDJFOUQSPUFDUJPOUPBQJQFFOE DPNQSFTTFEBOECMB[FEPSXJUIBOBEIFTJWFUBQFTP
UIBU XBUFS PS GPSFJHO NBUUFST NBZ OPU FOUFS UIF QJQJOH
●
#FOEBQJQFUPBSBEJVTBTMBSHFBTQSBDUJDBM 3_3%POPUCFOEBQJQFSFQFBUFEMZUPDPSSFDU
JUTGPSN
●
●
'MBSF DPOOFDUJPO JT VTFE CFUXFFO UIF VOJU BOE SFGSJHFSBOU QJQF 'MBSFB QJQFBGUFSFOHBHJOH B
5IFQJQFTIPVMECFBODIPSFEFWFSZNPSMFTTUPJTPMBUFUIFWJCSBUJPO
nBSFOVUPOUPJU'MBSFEJNFOTJPOTGPS3"BSFEJGGFSFOUGSPNUIPTFGPSDPOWFOUJPOBM3$
"MUIPVHIXFSFDPNNFOEUIFVTFPGnBSJOHUPPMTEFTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"DPOWFOUJPOBM
nBSJOHUPPMTDBOBMTPCFVTFECZBEKVTUJOHUIFNFBTVSFNFOUPGQSPUSVTJPO#XJUIBQSPUSVTJPO
DPOUSPM HBVHF
●
5JHIUFOBnBSFKPJOUTFDVSFMZXJUIBEPVCMFTQBOOFS
1MFBTFSFNPWFUIFTDSFXPGBTJEFDPWFSBOESFNPWFUPUIFGSPOU
"
#
'MBSFE QJQF FOE "
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
ー
.
A
.
$PQQFS QJQFQSPUSVTJPO GPSnBSJOH #
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
*O UIF DBTF PG B SJHJE DMVUDI UZQF
8JUIBO3"UPPM 8JUIBDPOWFOUJPOBMUPPM
〜
〜
$"65*0/
$"65*0/
%P OPU BQQMZ GPSDF CFZPOE QSPQFS GBTUFOJOH UPSRVF JO UJHIUFOJOH UIF nBSF OVU
'JYCPUIMJRVJEBOEHBTPQFSBUJPOWBMWFTBUUIFWBMWFNBJOCPEJFTBTJMMVTUSBUFEPOUIFSJHIU
BOEUIFOGBTUFOUIFNBQQMZJOHBQQSPQSJBUFGBTUFOJOHUPSRVF
5JHIUFOJOHBOHMF
°
5JHIUFOJOHUPSRVF /ïN
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
3FDPNNFOEFEMFOHUIPGBUPPMIBOEMF NN
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F NN
6TFBUPSRVFXSFODI*GBUPSRVFXSFODIJT
OPUBWBJMBCMFGBTUFOUIFnBSFOVUNBOVBMMZ
mSTUBOEUIFOUJHIUFOJUGVSUIFSVTJOHUIF
MFGUUBCMFBTBHVJEF
%POPUIPMEUIFWBMWFDBQBSFBXJUIBTQBOOFS
"JSUJHIUOFTTUFTU
①
"MUIPVHI PVUEPPS BOE JOEPPS VOJUT UIFNTFMWFT IBWF CFFO UFTUFE GPS BJS UJHIUOFTT BU UIF GBDUPSZ DIFDL UIF DPOOFDUJOH QJQFT BGUFS UIF JOTUBMMBUJPO XPSL GPS BJS UJHIUOFTT GSPN UIF
PQFSBUJPOWBMWFTDIFDLKPJOUFRVJQQFEPOUIFPVUEPPSVOJUTJEF8IJMFDPOEVDUJOHBUFTULFFQUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVUBMMUIFUJNF
B3BJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOEUIFOTUPQ-FBWFJUGPSmWFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
C5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOETUPQ-FBWFJUGPSmWFNPSFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
D5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUPUIFTQFDJmFEMFWFM .1BBOESFDPSEUIFBNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEUIFQSFTTVSF
E*GOPQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEXJUIBOJOTUBMMBUJPOQSFTTVSJ[FEUPUIFTQFDJmFEMFWFMBOEMFGUGPSBCPVUPOFEBZJUJTBDDFQUBCMF8IFOUIFBNCJFOU5FNQFSBUVSFGBMM
℃
UIFQSFTTVSF
BMTPGBMMBQQSPYJNBUFMZ.1B5IFQSFTTVSFJGDIBOHFETIPVMECFDPNQFOTBUFEGPS
F*GBQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEJODIFDLJOHFBOEBoEBMFBLFYJTUTTPNFXIFSF'JOEBMFBLCZBQQMZJOHCVCCMFUFTUMJRVJEUPXFMEFEQBSUTBOEnBSFKPJOUTBOESFQBJSJU"GUFS
SFQBJSDPOEVDUBOBJSUJHIUOFTTUFTUBHBJO
②
*ODPOEVDUJOHBOBJSUJHIUOFTTUFTUVTFOJUSPHFOHBTBOEQSFTTVSJ[FUIFTZTUFNXJUIOJUSPHFOHBTGSPNUIFHBTTJEF%POPUVTFBNFEJVNPUIFSUIBOOJUSPHFOHBTVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT
(BTTJEF
PQFSBUJPOWBMWF
$IFDLKPJOU
1SFTTVSJ[F
$MPTF
0VUEPPSVOJU
*OEPPSVOJU
<
8PSLnPX
>
&WBDVBUJPO
"JSUJHIUFOFTTUFTUDPNQMFUFE
'JMMSFGSJHFSBOU
7BDVVNHBVHFDIFDL
7BDVVNJOHDPNQMFUFE
7BDVVNJOHCFHJOT
3VOUIFWBDVVNQVNQGPSBUMFBTUPOFIPVSBGUFSUIFWBDVVN
HBVHF TIPXT L1B PS MPXFS NN)H PS MPXFS
$POmSNUIBUUIFWBDVVNHBVHFJOEJDBUPSEPFTOPUSJTFFWFOJG
UIFTZTUFNJTMFGUGPSPOFIPVSPSNPSF
8IFOUIFTZTUFNIBTSFNBJOJOHNPJTUVSF
JOTJEFPSBMFBLZQPJOUUIFWBDVVNHBVHF
JOEJDBUPSXJMMSJTF
$IFDL UIF TZTUFN GPS B MFBLZ QPJOU BOE
UIFO ESBX BJS UP DSFBUF B WBDVVN BHBJO
*/45"--"5*0/ 5&45 $)&$, 10*/54
"GUFS JOTUBMMBUJPO
$IFDLUIF GPMMPXJOH QPJOUT BHBJOBGUFS DPNQMFUJPO PG UIFJOTUBMMBUJPO BOECFGPSFUVSOJOHPO UIFQPXFS $POEVDUB UFTU SVO BHBJOBOEFOTVSFUIBUUIFVOJUPQFSBUFTQSPQFSMZ
&YQMBJOUP UIF DVTUPNFSIPX UP VTFUIFVOJUBOE IPX UPUBLFDBSF PGUIFVOJUGPMMPXJOH UIFJOTUSVDUJPO NBOVBM
$BMDVMBUF B SFRVJSFE SFGSJHFSBOUDIBSHF WPMVNF GSPN UIF GPMMPXJOH UBCMF
*O DBTF PG GBVMUZ XJSJOH DPOOFDUJPO UIF JOEPPS VOJU TUPQT
BOE UIFO UIF SVO MBNQ UVSOT PO BOE UIF UJNFS MBNQ CMJOLT
6TF DBCMFT GPS JOUFSDPOOFDUJPO XJSJOH UP BWPJE MPPTFOJOH PG UIF XJSFT
$&/&-&$ DPEF GPS DBCMFT 3FRVJSFE mFME DBCMFT
)3/3( &YBNQMF PS *&$
)
3
/
3
PS
(
)BSNPOJ[FE DBCMF UZQF
WPMUT
/BUVSBMBOEPS TZOUI SVCCFS XJSF JOTVMBUJPO
1PMZDIMPSPQSFOF SVCCFS DPOEVDUPST JOTVMBUJPO
4USBOEFE DPSF
/VNCFS PG DPOEVDUPST
0OF DPOEVDUPS PG UIF DBCMF JT UIF FBSUI DPOEVDUPS
ZFMMPXHSFFO
4FDUJPO PG DPQQFS XJSF NN
1PXFS DBCMFT BOE DPOOFDUJOH XJSFTBSF TFDVSFMZ mYFE UP UIFUFSNJOBMCMPDL
5IFQPXFSTVQQMZWPMUBHFJT DPSSFDU BT UIF SBUJOH
5IFESBJO IPTFJT mYFETFDVSFMZ
0QFSBUJPO WBMWF JT GVMMZPQFO
/P HBT MFBLTGSPN UIF KPJOUTPGUIFPQFSBUJPOWBMWFBOEKPJOU
5IF QJQF KPJOUTGPSJOEPPSBOE PVUEPPSQJQFTIBWFCFFOJOTVMBUFE
5IF SFWFSTFnPXDIFDL DBQJT BUUBDIFE
5IF DPWFSPGUIF QJQFDPWFS "GBDFTEPXOXBSEUP QSFWFOUSBJOGSPN FOUFSJOH
(BQTBSFQSPQFSMZ TFBMFE CFUXFFO UIF QJQFDPWFST " #BOEUIFXBMMTVSGBDF QJQFT
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFSJTUJHIUFOFETFDVSFMZ
●
5IJTVOJUDPOUBJOTGBDUPSZDIBSHFESFGSJHFSBOUDPWFSJOHNNPGSFGSJHFSBOUQJQJOHBOEBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHFPO
UIFJOTUBMMBUJPOTJUFJTOPUSFRVJSFEGPSBO JOTUBMMBUJPO XJUI VQ UP NN SFGSJHFSBOUQJQJOH
8IFOSFGSJHFSBOUQJQJOHFYDFFETNNBEEJUJPOBMMZDIBSHFBOBNPVOUDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIBOEUIFBCPWF
UBCMFGPSUIFQPSUJPOJOFYDFTTPGNN
●
*GBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTVTFEBSFRVJSFESFGSJHFSBOUDIBSHFWPMVNFXJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFMJRVJEQJQFTJ[F
'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOQMFBTFTFFi 65*-*;"5*0/ 0' &9*45*/( 1*1*/(w
'%5'%&/
'%6'%6.43,
'%'
*OEPPSVOJU
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LHQFSNFUFSPG
SFGSJHFSBOUQJQJOH MJRVJEQJQF
3FGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPS
TIJQNFOUBUUIFGBDUPSZ LH
*OTUBMMBUJPOTQJQFMFOHUI NDPWFSFE
XJUIPVUBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHF
/05&
1VUEPXOUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIPOUPUIFDBVUJPOMBCFMBUUBDIFEPO
UIFCBDLTJEFPGUIFTFSWJDFQBOFM
$IBSHJOHSFGSJHFSBOU
●
4JODF3"SFGSJHFSBOUNVTUCFDIBSHFEJOUIFMJRVJEQIBTFZPVTIPVMEDIBSHFJULFFQJOHUIFDPOUBJOFS
DZMJOEFSVQTJEFEPXOPSVTJOHBSFGSJHFSBOUDZMJOEFSFRVJQQFEXJUIBTJQIPOUVCF
●
$IBSHFSFGSJHFSBOUBMXBZTGSPNUIFMJRVJETJEFTFSWJDFQPSUXJUIUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVU8IFOZPVmOEJU
EJGmDVMUUPDIBSHFBSFRVJSFEBNPVOUGVMMZPQFOUIFPVUEPPSVOJUWBMWFTPOCPUIMJRVJEBOEHBTTJEFTBOE
DIBSHFSFGSJHFSBOUGSPNUIFHBT TVDUJPOTJEFTFSWJDFQPSUXIJMFSVOOJOHUIFVOJUJOUIFDPPMJOHNPEF*O
EPJOHTPDBSFNVTUCFUBLFOTPUIBUSFGSJHFSBOUNBZCFEJTDIBSHFEGSPNUIFDZMJOEFSJOUIFMJRVJEQIBTFBMM
UIFUJNF8IFOUIFDZMJOEFSWBMWFJTUISPUUMFEEPXOPSBEFEJDBUFEDPOWFSTJPOUPPMUPDIBOHFMJRVJEQIBTF
SFGSJHFSBOUJOUPNJTUJTVTFEUPQSPUFDUUIFDPNQSFTTPSIPXFWFSBEKVTUDIBSHFDPOEJUJPOTTPUIBU
SFGSJHFSBOUXJMMHBTJGZVQPOFOUFSJOHUIFVOJU
●
*ODIBSHJOHSFGSJHFSBOUBMXBZTDIBSHFBDBMDVMBUFEWPMVNFCZVTJOHBTDBMFUPNFBTVSFUIFDIBSHFWPMVNF
●
8IFOSFGSJHFSBOUJTDIBSHFEXJUIUIFVOJUCFJOHSVODPNQMFUFBDIBSHFPQFSBUJPOXJUIJONJOVUFT
3VOOJOHUIFVOJUXJUIBOJOTVGmDJFOURVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUGPSBMPOHUJNFDBODBVTFBDPNQSFTTPSGBJMVSF
1BZBUUFOUJPOUPUIFGPMMPXJOHQPJOUTJOBEEJUJPOUPUIFBCPWFGPSUIF3"BOEDPNQBUJCMFNBDIJOFT
○
5PQSFWFOUBEJGGFSFOUPJMGSPNFOUFSJOHBTTJHOEFEJDBUFEUPPMTFUDUPFBDISFGSJHFSBOUUZQF6OEFSOPDJSDVNTUBODFTNVTUB
HBVHFNBOJGPMEBOEBDIBSHFIPTFJOQBSUJDVMBSCF TIBSFE XJUI PUIFS SFGSJHFSBOUUZQFT 3 3$ FUD
○
6TFBDPVOUFSnPXQSFWFOUJPOBEBQUFSUPQSFWFOUWBDVVNQVNQPJMGSPNFOUFSJOHUIFSFGSJHFSBOU TZTUFN
UISFFXBZWBMWF
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$PNQPVOEQSFTTVSFHBVHF
1SFTTVSFHBVHF
(BVHF.BOJGPME
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
)BOEMF)J
7BDVVNQVNQ
7BDVVNQVNQBEBQUFS
"OUJSFWFSTFnPXUZQF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IFDLKPJOU
L1B
NN)H
)BOEMF-P
0QFSBUJPO7BMWF
0QFSBUJPO7BMWF
UXPXBZWBMWF
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
0QFSBUJPOWBMWFDBQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
$IFDLKPJOUCMJOEOVU
〜
〜
〜
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F
NN
4FDVSFMZUJHIUFOUIFPQFSBUJPOWBMWFDBQBOEUIFDIFDLKPJOUCMJOEOVUBGUFSBEKVTUNFOU
●
8IFO DPOEFOTFE XBUFS OFFET UP CF
MFEUPBESBJOFUDJOTUBMMUIFVOJUPO
BnBUCBTFPSDPODSFUFCMPDLT
QSFQBSFEPOTJUF
5IFO QMFBTF TFDVSF TQBDF GPS UIF
ESBJOFMCPXBOEUIFESBJOIPTF
●
&YFDVUFESBJOQJQJOHCZVTJOHBESBJOFMCPXBOEESBJO
HSPNNFUTTVQQMJFETFQBSBUFMZBTBDDFTTPSJFTXIFSF
XBUFSESBJOFEGSPNUIFPVUEPPSVOJUJTBQSPCMFN
●
8BUFSNBZESJQXIFSFUIFSFJTBMBSHFSBNPVOUPGESBJO
XBUFS4FBMBSPVOEUIFESBJOFMCPXBOEESBJOHSPNNFUT
XJUIQVUUZPSBEFRVBUFDBVMLJOHNBUFSJBM
●
$POEFOTFEXBUFSNBZnPXPVUGSPNWJDJOJUZPGPQFSBUJPO
WBMWFPSDPOOFDUFEQJQFT
%P OPU QVU B HSPNNFU
POUIJTIPMF
5IJT JT B TVQQMFNFOUBSZ
ESBJO IPMF UP EJTDIBSHF
ESBJOXBUFSXIFOBMBSHF
RVBOUJUZPGJUJTHBUIFSFE
$"65*0/
$MFBSBODF
8IFSFZPVBSFMJLFMZUPIBWFTFWFSBMEBZTPGTVC[FSP
UFNQFSBUVSFTJOBSPXEPOPUVTFBESBJOFMCPXBOE
ESBJO HSPNNFUT 5IFSF JT B SJTL PG ESBJO XBUFS
GSFF[JOHJOTJEFBOECMPDLJOHUIFESBJO
●
%SBJOFMCPX
(SPNNFU
%SBJOIPTF
(
5PCFQSPDVSFEPOUIFJOTUBMMFShTQBSU
)
1$"%#
4JEFDPWFS
3FEVDFSTFU
_
JTJODMVEFEJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
<6TBHFPGSFEVDFSTFU>
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFS
JTUJHIUFOFETFDVSFMZ
● [Except SRK]
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGMJRVJEHBTQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJU
TJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
● [SRK]
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGHBTQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJU
TJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
◎:
4UBOEBSE QJQFTJ[F
○:
6TBCMF
△:
3FTUSJDUFEUPTIPSUFS QJQFMFOHUIMJNJUT
1JQF TJ[F
*OEPPSVOJU
-JRVJEQJQF
(BTQJQF
6TBCJMJUZ
◎
○
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
6TBCJMJUZ
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNFQFSNFUFSPGQJQF
LHN
LHN
△
△
◎
○
△
△
LHN
$BCMF DMBNQ
1PXFSTVQQMZUFSNJOBMCMPDL
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
5IJTDMBNQJTGPSUIFDBCMFJOUIFPVUTJEF
EJBNFUFS_NN
1MFBTFBEKVTUJUXIFOOPUTVJUBCMF
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
1MFBTFCFTVSFUPDBSSZPVU%UZQF UZQF***
HSPVOEJOHXPSL
(SPVOEJOHUFSNJOBM
$BCMFDMBNQ
'%5'%&/
'%6'%6.43,
'%'
QJQF
QJQF
<&YDFQU43,>-JRVJETJEFKPJOU
<43,>-JRVJETJEFKPJOU
(BTTJEFKPJOU
3FEVDFS<-NN>
'MBSFOVU
'MBSFOVU
<&YDFQU43,>3FEVDFS<-NN>
<43,>3FEVDFSJTOPUVTFE
*OEPPSVOJU