-
136
-
'13 • PAC-DB-194
0VUEPPSVOJU
5BCMF PG QJQF TJ[F SFTUSJDUJPOT
●
1MFBTF DPOTVMU XJUI PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB JG ZPV OFFE UP SFDPWFS SFGSJHFSBOU BOE DIBSHF JU BHBJO
●
"OZ DPNCJOBUJPOTPGQJQF TJ[FT OPUMJTUFE JO UIFUBCMFBSFOPUVTBCMF
8JSFTGPSDPOOFDUJOHJOEPPS
BOEPVUEPPSVOJUT
&YUFSJPSUBQF
(BTQJQJOH
*OTVMBUJPO
-JRVJEQJQJOH
#BOE BDDFTTPSZ
1JQFDPWFS BDDFTTPSZ
"EEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF LH \.BJO QJQF MFOHUI No-FOHUIDPWFSFE XJUIPVU BEEJUJPOBM DIBSHF TIPXO JO UIF UBCMF N^
×
"EEJUJPOBMDIBSHF WPMVNF QFS NFUFS PG QJQF TIPXO JO UIF UBCMF LHN
'PSNVMBUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUSFRVJSFE
&-&$53*$"-8*3*/(803,
'PSEFUBJMTPGFMFDUSJDBMDBCMJOHSFGFSUPUIFJOEPPSVOJUJOTUBMMBUJPONBOVBM
%3"*/1*1*/(803,
'PSNVMB UP DBMDVMBUF BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF
※
*GZPVPCUBJOBOFHBUJWFmHVSFBTBSFTVMUPGDBMDVMBUJPOOPBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUOFFETUPCFDIBSHFE
&YBNQMF
8IFO'%5JTJOTUBMMFEJOBNMPOHFYJTUJOHQJQFTZTUFN MJRVJEHBT
UIFRVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUUPDIBSHFBEEJUJPOBMMZTIPVMECF NNYLHNLH
"EEJUJPOBM SFGSJHFSBOU DIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LH\.BJOMFOHUI No'BDUPSZDIBSHFEWPMVNF^Y LHN
8IFO BO BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF DBMDVMBUJPO SFTVMU JT OFHBUJWF
JUJT OPU OFDFTTBSZ UP DIBSHF SFGSJHFSBOU BEEJUJPOBMMZ
)FBUJOHBOEDPOEFOTBUJPOQSFWFOUJPO
%SFTTSFGSJHFSBOUQJQFT CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFTGPSIFBUJOTVMBUJPOBOEQSFWFOUJPOPGEFXDPOEFOTBUJPO
r
*NQSPQFSIFBUJOTVMBUJPOBOUJEFXESFTTJOHDBOSFTVMUJOBXBUFSMFBLPSESJQQJOHDBVTJOHEBNBHFUPIPVTFIPMEFGGFDUTFUD
6TFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMUIBUDBOXJUITUBOE
℃
PSBIJHIFSUFNQFSBUVSF1PPSIFBUJOTVMBUJOHDBQBDJUZDBODBVTFIFBUJOTVMBUJPOQSPCMFNTPSDBCMF
EFUFSJPSBUJPO
r
"MMHBTQJQFTNVTUCFTFDVSFMZIFBUJOTVMBUFEJOPSEFSUPQSFWFOUEBNBHFGSPNESJQQJOHXBUFSUIBUDPNFTGSPNUIFDPOEFOTBUJPOGPSNFEPOUIFNEVSJOHBDPPMJOHPQFSBUJPO
PSQFSTPOBM JOKVSZ GSPNCVSOT CFDBVTF UIFJS TVSGBDF DBO SFBDI RVJUF B IJHIUFNQFSBUVSF EVF UP EJTDIBSHFE HBTnPXJOH JOTJEF EVSJOH B IFBUJOH PQFSBUJPO
r
8SBQJOEPPSVOJUTnBSFKPJOUTXJUIIFBUJOTVMBUJOHQBSUT QJQFDPWFSGPSIFBUJOTVMBUJPO CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
r
(JWFIFBUJOTVMBUJPOUPCPUIHBTBOEMJRVJETJEFQJQFT#VOEMFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMBOEBQJQFUJHIUMZUPHFUIFSTPUIBUOPHBQTNBZCFMFGUCFUXFFOUIFNBOEXSBQUIFN
UPHFUIFS XJUIB DPOOFDUJOH DBCMF CZ B ESFTTJOH UBQF
r
#PUI HBT BOE MJRVJE QJQFT OFFE UP CF ESFTTFE XJUI NN PS UIJDLFS IFBU JOTVMBUJPO NBUFSJBMT BCPWF UIF DFJMJOH XIFSF SFMBUJWF IVNJEJUZ FYDFFET
$"65*0/
1PXFSDBCMFJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSFT
"MXBZTVTFBOFBSUIMFBLBHFDJSDVJUCSFBLFSEFTJHOFEGPSJOWFSUFSDJSDVJUTUP
QSFWFOUBGBVMUZPQFSBUJPO
/0
"SFUIFFYJTUJOHVOJUTPVSQSPEVDUT
/0
/0
/0
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGDPSSPTJPOnBXTPSEFOUT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
3FNPWFUIPTFCSBODIFT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
$IFDLUIFQJQFTZTUFNGPSBJSUJHIUOFTTPOUIFTJUF
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
/0
/0
/0
/0
/PMPPTFQJQFTVQQPSUT
/0
:&4
45"35
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMF
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTOPUSFVTBCMF
*OTUBMMBOFXQJQFTZTUFN
:&4
:&4
:&4
:&4
:&4
"SFBOPVUEPPSVOJUBOEBOJOEPPSVOJUDPOOFDUFEUPUIF
FYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTF
*TUIFVOJUUPJOTUBMMJOUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFM
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGHBTMFBLT
$IFDLXIFUIFSSFGSJHFSBOUDIBSHFXBTSFRVJSFEGSFRVFOUMZGPS
UIFTZTUFNCFGPSF
"SFIFBUJOTVMBUJPONBUFSJBMTPGUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUP
SFVTFGSFFPGQFFMPGGTPSEFUFSJPSBUJPO
)FBUJOTVMBUJPOJTOFDFTTBSZGPSCPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
$IBOHFUIFCSBODIJOHQJQFUPBTQFDJmFEUZQF
%PFTUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFTBUJTGZBMMPGUIFGPMMPXJOH
5IFQJQFMFOHUIJTNPSMFTT
5IFQJQFTJ[FDPOGPSNTUPUIFUBCMFPGQJQFTJ[FSFTUSJDUJPOT
5IFFMFWBUJPOEJGGFSFODFCFUXFFOUIFJOEPPSBOEPVUEPPSVOJUT
DPOGPSNTUPUIFGPMMPXJOHSFTUSJDUJPOT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTBCPWFNPSMFTT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTCFMPXNPSMFTT
8IJDIPGUIFGPMMPXJOHSFGSJHFSBUJPOPJMT
EPFTUIFFYJTUJOHVOJUVTF
4VOJTP.4#BSSFM'SFF[F)"#'SFPM
FUIFSPJMFTUFSPJM
1MFBTFNBLFBO
JORVJSZGPS
SFVTBCJMJUZ
※
$IFDLXJUIUIFnPXDIBSUEFWFMPQFEGPSBDBTFXIFSF
BOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTFEGPSB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFMQVCMJTIFEBTB
UFDIOJDBMEBUBTIFFU
$IBOHF
$IBOHFJTJNQPTTJCMF
$BO6TF
$BOAU
6TF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
"JSUJHIUOFTTJT
JNQPTTJCMF
3FNPWFJT
JNQPTTJCMF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
3FQBJS
3FQBJS
3FQBJS
4PNFMPPTFQJQFTVQQPSUT
"JSUJHIUOFTTJT0,
3FNPWF
65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(
$IFDLXIFUIFSBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMFPSOPUCZVTJOHUIFGPMMPXJOHnPXDIBSU
8"3/*/(
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBO CF SVO GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
$BSSZ PVU UIF GPMMPXJOH TUFQT XJUI UIF FYDJTJOH VOJU
JO UIFPSEFSPG BOE
3VO UIF VOJUGPS NJOVUFT GPSB DPPMJOHPQFSBUJPO
4UPQ UIF JOEPPSGBO BOESVOUIFVOJU GPS NJOVUFTGPSBDPPMJOH PQFSBUJPO SFUVSOJOHMJRVJE
$MPTFUIFMJRVJETJEFPQFSBUJPO WBMWFPGUIFPVUEPPSVOJUBOEQVNQ EPXO SFGSJHFSBOU SFDPWFSZ
#MPX XJUIOJUSPHFOHBT
※
*GEJTDPMPSFESFGSJHFSBUJPOPJM PS BOZGPSFJHONBUUFST JT EJTDIBSHFE
CZUIF CMPX XBTIUIFQJQFTZTUFNPS JOTUBMMB OFXQJQFTZTUFN
●
'PS UIFnBSFOVU EP OPUVTFUIFPMEPOFCVU VTFUIFPOFTVQQMJFEXJUI UIFPVUEPPSVOJU
1SPDFTT BnBSF UPUIF EJNFOTJPOTTQFDJmFEGPS3"
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBOOPU CF SVO GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
8BTIUIFQJQF TZTUFN PS JOTUBMM BOFX QJQF TZTUFN
●
*G ZPVDIPPTFUPXBTI UIF QJQF TZTUFN QMFBTF DPOUBDU PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB
●
*ODBCMJOHGBTUFODBCMFTTFDVSFMZXJUIDBCMFDMBNQTTPUIBUOPFYUFSOBMGPSDFNBZXPSLPOUFSNJOBMDPOOFDUJPOT
●
(SPVOEJOHUFSNJOBMTBSFQSPWJEFEJOUIFDPOUSPMCPY
●
"MXBZTQFSGPSNHSPVOEJOHTZTUFNJOTUBMMBUJPOXPSLXJUIUIFQPXFSDPSEVOQMVHHFE
●
$POOFDUBQBJSCFBSJOHBDPNNPOUFSNJOBMOVNCFSXJUIBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSF
●
'PSBOJOTUBMMBUJPONFBTVSJOHNNPSTIPSUFSJOQJQFMFOHUIQMFBTFDIBSHFUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPSTIJQNFOUBUUIF
GBDUPSZXIFOZPVSFDIBSHFSFGSJHFSBOUBGUFSTFSWJDJOHFUD
"SFOUUIFSFBOZMPPTFQJQFTVQQPSUT
"SFUIFSFBOZCSBODIQJQFTXJUIOPJOEPPSVOJUDPOOFDUFE
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFQFSGPSNFECZBOFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSRVBMJmFECZBQPXFSQSPWJEFSPGUIFDPVOUSZ
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFFYFDVUFEBDDPSEJOHUPUIFUFDIOJDBMTUBOEBSETBOEPUIFSSFHVMBUJPOTBQQMJDBCMFUPFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTJOUIFDPVOUSZ
●
%POPUVTFBOZTVQQMZDPSEMJHIUFSUIBOPOFTQFDJmFEJOQBSFOUIFTFTGPSFBDIUZQFCFMPX
r
CSBJEFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
PSEJOBSZUPVHISVCCFSTIFBUIFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
nBUUXJOUJOTFMDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
6TFQPMZDIMPSPQSFOFTIFBUIFEnFYJCMFDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$GPSTVQQMZDPSETPGQBSUTPGBQQMJBODFTGPSPVUEPPSVTF
●
(SPVOEUIFVOJU%POPUDPOOFDUUIFHSPVOEJOHXJSFUPBHBTQJQFXBUFSQJQFMJHIUOJOHSPEPSUFMFQIPOFHSPVOEJOHXJSF
*GJNQSPQFSZHSPVOEFEBOFMFDUSJDTIPDLPSNBMGVODUJPONBZSFTVMU
●
"HSPVOEJOHXJSFNVTUCFDPOOFDUFECFGPSFDPOOFDUJOHUIFQPXFSDBCMF1SPWJEFBHSPVOEJOHXJSFMPOHFSUIBOUIFQPXFSDBCMF
●
5IFJOTUBMMBUJPOPGBOJNQVMTFXJUITUBOEJOHUZQFFBSUIMFBLBHFCSFBLFSJTOFDFTTBSZ"GBJMVSFUPJOTUBMMBOFBSUIMFBLBHFCSFBLFSDBOSFTVMUJOBO
BDDDJEFOUTVDIBTBOFMFDUSJDTIPDLPSBmSF
●
%POPUUVSOPOUIFQPXFSVOUJMUIFFMFDUSJDBMXPSLJTDPNQMFUFUFE
●
%POPUVTFBDPOEFOTJWFDBQBDJUPSGPSQPXFSGBDUPSJNQSPWFNFOUVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT *UEPTFOPUJNQSPWFQPXFSGBDUPSXIJMFJUDBODBVTF
BOBCOPSNBMPWFSIFBUBDDJEFOU
●
'PSQPXFSTVQQMZDBCMFTVTFDPOEVJUT
●
%POPUMBZFMFDUSPOJDDPOUSPMDBCMFT SFNPUFDPOUSPMBOETJHOBMJOHXJSFTBOEPUIFSDBCMFTUPHFUIFSPVUTJEFUIFVOJU-BZJOHUIFNUPHFUIFSDBOSFTVMU
JOUIFNBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUEVFUPFMFDUSJDOPJTFT
●
'BTUFODBCMFTTPUIBUNBZOPUUPVDIUIFQJQJOHFUD
●
8IFODBCMFTBSFDPOOFDUFENBLFTVSFUIBUBMMFMFDUSJDBMDPNQPOFOUTXJUIJOUIFFMFDUSJDBMDPNQPOFOUCPYBSFGSFFPGMPPTFDPOOFDUPSDPVQMJOHPS
UFSNJOBMDPOOFDUJPOBOEUIFOBUUBDIUIFDPWFSTFDVSFMZ *NQSPQFSDPWFSBUUBDINFOUDBOSFTVMUJONBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUJGXBUFS
QFOFUSBUFTJOUPUIFCPY
●
"MXBZTVTFBUISFFDPSFDBCMFGPSBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHDBCMF/FWFSVTFBTIJFMEDBCMF
-
0VUEPPSVOJU
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFS
/
/
/
*OEPPSVOJU
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
)BSNPOJDSFTJTUBOUUZQF
*OUFSDPOOFDUJOHBOE
HSPVOEJOHXJSFT
NJOJNVN
NN
"
"
NN¨
"N"
TFDPSMFTT
4XJUDIHFBSPS $JSDVJU#SFBLFS
4XJUDICSFBLFS
0WFSDVSSFOUQSPUFDUPS
SBUFEDBQBDJUZ
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
●
5IFTQFDJmDBUJPOTTIPXOJOUIFBCPWFUBCMFBSFGPSVOJUTXJUIPVUIFBUFST'PSVOJUTXJUIIFBUFSTSFGFSUP
UIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTPSUIFDPOTUSVDUJPOJOTUSVDUJPOTPGUIFJOEPPSVOJU
●
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFSDBQBDJUZXIJDIJTDBMDVMBUFEGSPN."9PWFSDVSSFOUTIPVMECFDIPTFOBMPOHUIF
SFHVMBUJPOTJOFBDIDPVOUSZ
●
5IFDBCMFTQFDJmDBUJPOTBSFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBUBNFUBMPSQMBTUJDDPOEVJUJTVTFEXJUIOPNPSFUIBO
UISFFDBCMFTDPOUBJOFEJOBDPOEVJUBOEBWPMUBHFESPQJT'PSBOJOTUBMMBUJPOGBMMJOHPVUTJEFPGUIFTF
DPOEJUJPOTQMFBTFGPMMPXUIFJOUFSOBMDBCMJOHSFHVMBUJPOT"EBQUJUUPUIFSFHVMBUJPOJOFGGFDUJOFBDIDPVOUSZ
1PXFSTPVDF
NJOJNVN
1IBTF
4JOHMFQIBTF
5BLFDBSFTP UIBUJOTUBMMFEQJQFTNBZ OPUUPVDI DPNQPOFOUTXJUIJOBVOJU
*GUPVDIJOHXJUIBOJOUFSOBMDPNQPOFOU JUXJMM HFOFSBUF BCOPSNBM TPVOET BOEPS WJCSBUJPOT
0OTJUFQJQJOHXPSL
*.1035"/5
)PXUPSFNPWFUIFTJEFDPWFS
●
$BSSZPVUUIFPOTJUFQJQJOHXPSLXJUIUIFPQFSBUJPO WBMWFGVMMZDMPTFE
●
(JWFTVGmDJFOUQSPUFDUJPOUPBQJQFFOE DPNQSFTTFEBOECMB[FEPSXJUIBOBEIFTJWFUBQFTP
UIBU XBUFS PS GPSFJHONBUUFSTNBZOPUFOUFSUIF QJQJOH
●
#FOEBQJQFUPBSBEJVTBTMBSHFBTQSBDUJDBM 3_3%POPUCFOEBQJQFSFQFBUFEMZUPDPSSFDU
JUTGPSN
●
●
'MBSF DPOOFDUJPOJTVTFECFUXFFO UIF VOJUBOESFGSJHFSBOU QJQF 'MBSFBQJQFBGUFS FOHBHJOHB
5IFQJQFTIPVMECFBODIPSFEFWFSZNPSMFTTUPJTPMBUFUIFWJCSBUJPO
nBSFOVUPOUPJU'MBSFEJNFOTJPOTGPS3"BSFEJGGFSFOUGSPNUIPTFGPSDPOWFOUJPOBM3$
"MUIPVHIXFSFDPNNFOEUIFVTFPGnBSJOHUPPMTEFTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"DPOWFOUJPOBM
nBSJOHUPPMTDBOBMTPCFVTFECZBEKVTUJOHUIFNFBTVSFNFOUPGQSPUSVTJPO#XJUIBQSPUSVTJPO
DPOUSPM HBVHF
●
5JHIUFOBnBSFKPJOUTFDVSFMZXJUIBEPVCMFTQBOOFS
1MFBTFSFNPWFUIFTDSFXPGBTJEFDPWFSBOESFNPWFUPUIFGSPOU
"
#
'MBSFE QJQF FOE "
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
ー
.
A
.
$PQQFS QJQFQSPUSVTJPO GPSnBSJOH #
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
*OUIF DBTFPG BSJHJE DMVUDI UZQF
8JUIBO3"UPPM 8JUIBDPOWFOUJPOBMUPPM
〜
〜
$"65*0/
$"65*0/
%P OPU BQQMZ GPSDF CFZPOE QSPQFS GBTUFOJOH UPSRVF JO UJHIUFOJOH UIF nBSF OVU
'JYCPUIMJRVJEBOEHBTPQFSBUJPOWBMWFTBUUIFWBMWFNBJOCPEJFTBTJMMVTUSBUFEPOUIFSJHIU
BOEUIFOGBTUFOUIFNBQQMZJOHBQQSPQSJBUFGBTUFOJOHUPSRVF
5JHIUFOJOHBOHMF
°
5JHIUFOJOHUPSRVF /ïN
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
3FDPNNFOEFEMFOHUIPGBUPPMIBOEMF NN
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F NN
6TFBUPSRVFXSFODI*GBUPSRVFXSFODIJT
OPUBWBJMBCMFGBTUFOUIFnBSFOVUNBOVBMMZ
mSTUBOEUIFOUJHIUFOJUGVSUIFSVTJOHUIF
MFGUUBCMFBTBHVJEF
%POPUIPMEUIFWBMWFDBQBSFBXJUIBTQBOOFS
"JSUJHIUOFTTUFTU
①
"MUIPVHI PVUEPPS BOE JOEPPS VOJUT UIFNTFMWFT IBWF CFFO UFTUFE GPS BJS UJHIUOFTT BU UIF GBDUPSZ DIFDL UIF DPOOFDUJOH QJQFT BGUFS UIF JOTUBMMBUJPO XPSL GPS BJS UJHIUOFTT GSPN UIF
PQFSBUJPOWBMWFTDIFDLKPJOUFRVJQQFEPOUIFPVUEPPSVOJUTJEF8IJMFDPOEVDUJOHBUFTULFFQUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVUBMMUIFUJNF
B3BJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOEUIFOTUPQ-FBWFJUGPSmWFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
C5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOETUPQ-FBWFJUGPSmWFNPSFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
D5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUPUIFTQFDJmFEMFWFM .1BBOESFDPSEUIFBNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEUIFQSFTTVSF
E*GOPQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEXJUIBOJOTUBMMBUJPOQSFTTVSJ[FEUPUIFTQFDJmFEMFWFMBOEMFGUGPSBCPVUPOFEBZJUJTBDDFQUBCMF8IFOUIFBNCJFOU5FNQFSBUVSFGBMM
℃
UIFQSFTTVSF
BMTPGBMMBQQSPYJNBUFMZ.1B5IFQSFTTVSFJGDIBOHFETIPVMECFDPNQFOTBUFEGPS
F*GBQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEJODIFDLJOHFBOEBoEBMFBLFYJTUTTPNFXIFSF'JOEBMFBLCZBQQMZJOHCVCCMFUFTUMJRVJEUPXFMEFEQBSUTBOEnBSFKPJOUTBOESFQBJSJU"GUFS
SFQBJSDPOEVDUBOBJSUJHIUOFTTUFTUBHBJO
②
*ODPOEVDUJOHBOBJSUJHIUOFTTUFTUVTFOJUSPHFOHBTBOEQSFTTVSJ[FUIFTZTUFNXJUIOJUSPHFOHBTGSPNUIFHBTTJEF%POPUVTFBNFEJVNPUIFSUIBOOJUSPHFOHBTVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT
(BTTJEF
PQFSBUJPOWBMWF
$IFDLKPJOU
1SFTTVSJ[F
$MPTF
0VUEPPSVOJU
*OEPPSVOJU
<
8PSLnPX
>
&WBDVBUJPO
"JSUJHIUFOFTTUFTUDPNQMFUFE
'JMMSFGSJHFSBOU
7BDVVNHBVHFDIFDL
7BDVVNJOHDPNQMFUFE
7BDVVNJOHCFHJOT
3VOUIFWBDVVNQVNQGPSBUMFBTUPOFIPVSBGUFSUIFWBDVVN
HBVHF TIPXT L1B PS MPXFS NN)H PS MPXFS
$POmSNUIBUUIFWBDVVNHBVHFJOEJDBUPSEPFTOPUSJTFFWFOJG
UIFTZTUFNJTMFGUGPSPOFIPVSPSNPSF
8IFOUIFTZTUFNIBTSFNBJOJOHNPJTUVSF
JOTJEFPSBMFBLZQPJOUUIFWBDVVNHBVHF
JOEJDBUPSXJMMSJTF
$IFDL UIF TZTUFN GPS B MFBLZ QPJOU BOE
UIFOESBX BJSUPDSFBUFB WBDVVN BHBJO
*/45"--"5*0/ 5&45 $)&$, 10*/54
"GUFS JOTUBMMBUJPO
$IFDLUIF GPMMPXJOH QPJOUT BHBJO BGUFS DPNQMFUJPO PG UIF JOTUBMMBUJPO BOE CFGPSFUVSOJOHPO UIF QPXFS $POEVDUB UFTU SVO BHBJOBOEFOTVSFUIBUUIFVOJUPQFSBUFTQSPQFSMZ
&YQMBJOUP UIF DVTUPNFS IPX UP VTF UIF VOJU BOE IPX UP UBLF DBSF PG UIF VOJUGPMMPXJOH UIF JOTUSVDUJPO NBOVBM
$BMDVMBUF BSFRVJSFE SFGSJHFSBOUDIBSHF WPMVNF GSPN UIF GPMMPXJOH UBCMF
*O DBTF PG GBVMUZ XJSJOH DPOOFDUJPO UIF JOEPPS VOJU TUPQT
BOE UIFO UIF SVO MBNQ UVSOT PO BOE UIF UJNFS MBNQ CMJOLT
6TF DBCMFT GPS JOUFSDPOOFDUJPO XJSJOH UP BWPJE MPPTFOJOH PG UIF XJSFT
$&/&-&$ DPEF GPS DBCMFT 3FRVJSFE mFME DBCMFT
)3/3( &YBNQMF PS *&$
)
3
/
3
PS
(
)BSNPOJ[FE DBCMF UZQF
WPMUT
/BUVSBMBOEPS TZOUI SVCCFS XJSF JOTVMBUJPO
1PMZDIMPSPQSFOF SVCCFS DPOEVDUPST JOTVMBUJPO
4USBOEFE DPSF
/VNCFS PG DPOEVDUPST
0OF DPOEVDUPS PG UIF DBCMF JT UIF FBSUI DPOEVDUPS
ZFMMPXHSFFO
4FDUJPO PG DPQQFS XJSF NN
1PXFS DBCMFT BOE DPOOFDUJOH XJSFT BSF TFDVSFMZ mYFE UP UIF UFSNJOBMCMPDL
5IFQPXFSTVQQMZ WPMUBHF JT DPSSFDU BT UIF SBUJOH
5IFESBJO IPTF JT mYFE TFDVSFMZ
0QFSBUJPO WBMWF JT GVMMZ PQFO
/P HBT MFBLT GSPN UIF KPJOUT PG UIF PQFSBUJPO WBMWFBOEKPJOU
5IF QJQF KPJOUTGPSJOEPPSBOE PVUEPPSQJQFTIBWFCFFOJOTVMBUFE
5IF SFWFSTFnPXDIFDL DBQJT BUUBDIFE
5IF DPWFSPGUIF QJQFDPWFS "GBDFTEPXOXBSEUP QSFWFOUSBJOGSPN FOUFSJOH
(BQT BSFQSPQFSMZ TFBMFE CFUXFFO UIF QJQFDPWFST " #BOEUIFXBMMTVSGBDF QJQFT
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFSJTUJHIUFOFETFDVSFMZ
●
5IJTVOJUDPOUBJOTGBDUPSZDIBSHFESFGSJHFSBOUDPWFSJOHNNPGSFGSJHFSBOUQJQJOHBOEBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHFPO
UIFJOTUBMMBUJPOTJUFJTOPUSFRVJSFEGPSBOJOTUBMMBUJPOXJUIVQUPNN SFGSJHFSBOUQJQJOH
8IFOSFGSJHFSBOUQJQJOHFYDFFETNNBEEJUJPOBMMZDIBSHFBOBNPVOUDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIBOEUIFBCPWF
UBCMFGPSUIFQPSUJPOJOFYDFTTPGNN
●
*GBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTVTFEBSFRVJSFESFGSJHFSBOUDIBSHFWPMVNFXJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFMJRVJEQJQFTJ[F
'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOQMFBTFTFFi65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(w
'%5'%&/
'%6'%6.43,
'%'
*OEPPSVOJU
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LHQFSNFUFSPG
SFGSJHFSBOUQJQJOH MJRVJEQJQF
3FGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPS
TIJQNFOUBUUIFGBDUPSZ LH
*OTUBMMBUJPOTQJQFMFOHUI NDPWFSFE
XJUIPVUBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHF
/05&
1VUEPXOUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIPOUPUIFDBVUJPOMBCFMBUUBDIFEPO
UIFCBDLTJEFPGUIFTFSWJDFQBOFM
$IBSHJOHSFGSJHFSBOU
●
4JODF3"SFGSJHFSBOUNVTUCFDIBSHFEJOUIFMJRVJEQIBTFZPVTIPVMEDIBSHFJULFFQJOHUIFDPOUBJOFS
DZMJOEFSVQTJEFEPXOPSVTJOHBSFGSJHFSBOUDZMJOEFSFRVJQQFEXJUIBTJQIPOUVCF
●
$IBSHFSFGSJHFSBOUBMXBZTGSPNUIFMJRVJETJEFTFSWJDFQPSUXJUIUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVU8IFOZPVmOEJU
EJGmDVMUUPDIBSHFBSFRVJSFEBNPVOUGVMMZPQFOUIFPVUEPPSVOJUWBMWFTPOCPUIMJRVJEBOEHBTTJEFTBOE
DIBSHFSFGSJHFSBOUGSPNUIFHBT TVDUJPOTJEFTFSWJDFQPSUXIJMFSVOOJOHUIFVOJUJOUIFDPPMJOHNPEF*O
EPJOHTPDBSFNVTUCFUBLFOTPUIBUSFGSJHFSBOUNBZCFEJTDIBSHFEGSPNUIFDZMJOEFSJOUIFMJRVJEQIBTFBMM
UIFUJNF8IFOUIFDZMJOEFSWBMWFJTUISPUUMFEEPXOPSBEFEJDBUFEDPOWFSTJPOUPPMUPDIBOHFMJRVJEQIBTF
SFGSJHFSBOUJOUPNJTUJTVTFEUPQSPUFDUUIFDPNQSFTTPSIPXFWFSBEKVTUDIBSHFDPOEJUJPOTTPUIBU
SFGSJHFSBOUXJMMHBTJGZVQPOFOUFSJOHUIFVOJU
●
*ODIBSHJOHSFGSJHFSBOUBMXBZTDIBSHFBDBMDVMBUFEWPMVNFCZVTJOHBTDBMFUPNFBTVSFUIFDIBSHFWPMVNF
●
8IFOSFGSJHFSBOUJTDIBSHFEXJUIUIFVOJUCFJOHSVODPNQMFUFBDIBSHFPQFSBUJPOXJUIJONJOVUFT
3VOOJOHUIFVOJUXJUIBOJOTVGmDJFOURVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUGPSBMPOHUJNFDBODBVTFBDPNQSFTTPSGBJMVSF
1BZBUUFOUJPOUPUIFGPMMPXJOHQPJOUTJOBEEJUJPOUPUIFBCPWFGPSUIF3"BOEDPNQBUJCMFNBDIJOFT
○
5PQSFWFOUBEJGGFSFOUPJMGSPNFOUFSJOHBTTJHOEFEJDBUFEUPPMTFUDUPFBDISFGSJHFSBOUUZQF6OEFSOPDJSDVNTUBODFTNVTUB
HBVHFNBOJGPMEBOEBDIBSHFIPTFJOQBSUJDVMBSCFTIBSFE XJUI PUIFS SFGSJHFSBOU UZQFT 3 3$ FUD
○
6TFBDPVOUFSnPXQSFWFOUJPOBEBQUFSUPQSFWFOUWBDVVNQVNQPJMGSPNFOUFSJOHUIFSFGSJHFSBOU TZTUFN
UISFFXBZWBMWF
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$PNQPVOEQSFTTVSFHBVHF
1SFTTVSFHBVHF
(BVHF.BOJGPME
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
)BOEMF)J
7BDVVNQVNQ
7BDVVNQVNQBEBQUFS
"OUJSFWFSTFnPXUZQF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IFDLKPJOU
L1B
NN)H
)BOEMF-P
0QFSBUJPO7BMWF
0QFSBUJPO7BMWF
UXPXBZWBMWF
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
0QFSBUJPOWBMWFDBQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
$IFDLKPJOUCMJOEOVU
〜
〜
〜
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F
NN
4FDVSFMZUJHIUFOUIFPQFSBUJPOWBMWFDBQBOEUIFDIFDLKPJOUCMJOEOVUBGUFSBEKVTUNFOU
●
8IFO DPOEFOTFE XBUFS OFFET UP CF
MFEUPBESBJOFUDJOTUBMMUIFVOJUPO
BnBUCBTFPSDPODSFUFCMPDLT
QSFQBSFEPOTJUF
5IFO QMFBTF TFDVSF TQBDF GPS UIF
ESBJOFMCPXBOEUIFESBJOIPTF
●
&YFDVUFESBJOQJQJOHCZVTJOHBESBJOFMCPXBOEESBJO
HSPNNFUTTVQQMJFETFQBSBUFMZBTBDDFTTPSJFTXIFSF
XBUFSESBJOFEGSPNUIFPVUEPPSVOJUJTBQSPCMFN
●
8BUFSNBZESJQXIFSFUIFSFJTBMBSHFSBNPVOUPGESBJO
XBUFS4FBMBSPVOEUIFESBJOFMCPXBOEESBJOHSPNNFUT
XJUIQVUUZPSBEFRVBUFDBVMLJOHNBUFSJBM
●
$POEFOTFEXBUFSNBZnPXPVUGSPNWJDJOJUZPGPQFSBUJPO
WBMWFPSDPOOFDUFEQJQFT
%P OPU QVU B HSPNNFU
POUIJTIPMF
5IJT JT B TVQQMFNFOUBSZ
ESBJO IPMF UP EJTDIBSHF
ESBJOXBUFSXIFOBMBSHF
RVBOUJUZPGJUJTHBUIFSFE
$"65*0/
$MFBSBODF
8IFSFZPVBSFMJLFMZUPIBWFTFWFSBMEBZTPGTVC[FSP
UFNQFSBUVSFTJOBSPXEPOPUVTFBESBJOFMCPXBOE
ESBJO HSPNNFUT 5IFSF JT B SJTL PG ESBJO XBUFS
GSFF[JOHJOTJEFBOECMPDLJOHUIFESBJO
●
%SBJOFMCPX
(SPNNFU
%SBJOIPTF
(
5PCFQSPDVSFEPOUIFJOTUBMMFShTQBSU
)
1$"%#
4JEFDPWFS
3FEVDFSTFU
_
JTJODMVEFEJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
<6TBHFPGSFEVDFSTFU>
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFS
JTUJHIUFOFETFDVSFMZ
● [Except SRK]
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGMJRVJEHBTQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJU
TJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
● [SRK]
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGHBTQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJU
TJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
◎:
4UBOEBSE QJQFTJ[F
○:
6TBCMF
△:
3FTUSJDUFEUPTIPSUFS QJQFMFOHUIMJNJUT
1JQF TJ[F
*OEPPSVOJU
-JRVJEQJQF
(BTQJQF
6TBCJMJUZ
◎
○
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
6TBCJMJUZ
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNFQFSNFUFSPGQJQF
LHN
LHN
△
△
◎
○
△
△
LHN
$BCMF DMBNQ
1PXFSTVQQMZUFSNJOBMCMPDL
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
5IJTDMBNQJTGPSUIFDBCMFJOUIFPVUTJEF
EJBNFUFS_NN
1MFBTFBEKVTUJUXIFOOPUTVJUBCMF
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
1MFBTFCFTVSFUPDBSSZPVU%UZQF UZQF***
HSPVOEJOHXPSL
(SPVOEJOHUFSNJOBM
$BCMFDMBNQ
'%5'%&/
'%6'%6.43,
'%'
QJQF
QJQF
<&YDFQU43,>-JRVJETJEFKPJOU
<43,>-JRVJETJEFKPJOU
(BTTJEFKPJOU
3FEVDFS<-NN>
'MBSFOVU
'MBSFOVU
<&YDFQU43,>3FEVDFS<-NN>
<43,>3FEVDFSJTOPUVTFE
*OEPPSVOJU