-
142
-
'13 • PAC-DB-194
0VUEPPSVOJU
5BCMFPG QJQF TJ[F SFTUSJDUJPOT
●
1MFBTF DPOTVMU XJUI PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB JG ZPV OFFE UP SFDPWFS SFGSJHFSBOU BOE DIBSHF JU BHBJO
●
"OZ DPNCJOBUJPOT PG QJQF TJ[FT OPU MJTUFE JO UIF UBCMF BSF OPU VTBCMF
8JSFTGPSDPOOFDUJOHJOEPPS
BOEPVUEPPSVOJUT
&YUFSJPSUBQF
(BTQJQJOH
*OTVMBUJPO
-JRVJEQJQJOH
#BOE BDDFTTPSZ
1JQFDPWFS BDDFTTPSZ
"EEJUJPOBMDIBSHF WPMVNF LH \.BJO QJQF MFOHUI No-FOHUIDPWFSFE XJUIPVUBEEJUJPOBM DIBSHF TIPXO JOUIF UBCMF N^
×
"EEJUJPOBMDIBSHF WPMVNF QFSNFUFS PG QJQF TIPXO JO UIF UBCMF LHN
'PSNVMBUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUSFRVJSFE
&-&$53*$"-8*3*/(803,
'PSEFUBJMTPGFMFDUSJDBMDBCMJOHSFGFSUPUIFJOEPPSVOJUJOTUBMMBUJPONBOVBM
'PSNVMB UPDBMDVMBUFBEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF
※
*GZPVPCUBJOBOFHBUJWFmHVSFBTBSFTVMUPGDBMDVMBUJPOOPBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUOFFETUPCFDIBSHFE
&YBNQMF
8IFO'%5JTJOTUBMMFEJOBNMPOHFYJTUJOHQJQFTZTUFN MJRVJEHBT
UIFRVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUUPDIBSHFBEEJUJPOBMMZTIPVMECF NNYLHNLH
"EEJUJPOBM SFGSJHFSBOU DIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LH\.BJOMFOHUI No'BDUPSZDIBSHFEWPMVNF^Y LHN
8IFO BO BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF DBMDVMBUJPO SFTVMU JT OFHBUJWF
JUJT OPU OFDFTTBSZ UP DIBSHF SFGSJHFSBOU BEEJUJPOBMMZ
)FBUJOHBOEDPOEFOTBUJPOQSFWFOUJPO
%SFTTSFGSJHFSBOUQJQFT CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFTGPSIFBUJOTVMBUJPOBOEQSFWFOUJPOPGEFXDPOEFOTBUJPO
r
*NQSPQFSIFBUJOTVMBUJPOBOUJEFXESFTTJOHDBOSFTVMUJOBXBUFSMFBLPSESJQQJOHDBVTJOHEBNBHFUPIPVTFIPMEFGGFDUTFUD
6TFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMUIBUDBOXJUITUBOE
℃
PSBIJHIFSUFNQFSBUVSF1PPSIFBUJOTVMBUJOHDBQBDJUZDBODBVTFIFBUJOTVMBUJPOQSPCMFNTPSDBCMF
EFUFSJPSBUJPO
r
"MMHBTQJQFTNVTUCFTFDVSFMZIFBUJOTVMBUFEJOPSEFSUPQSFWFOUEBNBHFGSPNESJQQJOHXBUFSUIBUDPNFTGSPNUIFDPOEFOTBUJPOGPSNFEPOUIFNEVSJOHBDPPMJOHPQFSBUJPO
PS QFSTPOBMJOKVSZ GSPN CVSOT CFDBVTF UIFJS TVSGBDF DBO SFBDI RVJUF B IJHI UFNQFSBUVSF EVF UP EJTDIBSHFE HBT nPXJOH JOTJEF EVSJOH B IFBUJOH PQFSBUJPO
r
8SBQJOEPPSVOJUTnBSFKPJOUTXJUIIFBUJOTVMBUJOHQBSUT QJQFDPWFSGPSIFBUJOTVMBUJPO CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
r
(JWFIFBUJOTVMBUJPOUPCPUIHBTBOEMJRVJETJEFQJQFT#VOEMFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMBOEBQJQFUJHIUMZUPHFUIFSTPUIBUOPHBQTNBZCFMFGUCFUXFFOUIFNBOEXSBQUIFN
UPHFUIFS XJUIB DPOOFDUJOH DBCMF CZ B ESFTTJOH UBQF
r
#PUI HBT BOE MJRVJE QJQFT OFFE UP CF ESFTTFE XJUI NN PS UIJDLFS IFBU JOTVMBUJPO NBUFSJBMT BCPWF UIF DFJMJOH XIFSF SFMBUJWF IVNJEJUZ FYDFFET
$"65*0/
1PXFSDBCMFJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSFT
"MXBZTVTFBOFBSUIMFBLBHFDJSDVJUCSFBLFSEFTJHOFEGPSJOWFSUFSDJSDVJUTUP
QSFWFOUBGBVMUZPQFSBUJPO
/0
"SFUIFFYJTUJOHVOJUTPVSQSPEVDUT
/0
/0
/0
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGDPSSPTJPOnBXTPSEFOUT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
3FNPWFUIPTFCSBODIFT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
$IFDLUIFQJQFTZTUFNGPSBJSUJHIUOFTTPOUIFTJUF
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
/0
/0
/0
/0
/PMPPTFQJQFTVQQPSUT
/0
:&4
45"35
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMF
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTOPUSFVTBCMF
*OTUBMMBOFXQJQFTZTUFN
:&4
:&4
:&4
:&4
:&4
"SFBOPVUEPPSVOJUBOEBOJOEPPSVOJUDPOOFDUFEUPUIF
FYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTF
*TUIFVOJUUPJOTUBMMJOUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFM
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGHBTMFBLT
$IFDLXIFUIFSSFGSJHFSBOUDIBSHFXBTSFRVJSFEGSFRVFOUMZGPS
UIFTZTUFNCFGPSF
"SFIFBUJOTVMBUJPONBUFSJBMTPGUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUP
SFVTFGSFFPGQFFMPGGTPSEFUFSJPSBUJPO
)FBUJOTVMBUJPOJTOFDFTTBSZGPSCPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
$IBOHFUIFCSBODIJOHQJQFUPBTQFDJmFEUZQF
%PFTUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFTBUJTGZBMMPGUIFGPMMPXJOH
5IFQJQFMFOHUIJTNPSMFTT
5IFQJQFTJ[FDPOGPSNTUPUIFUBCMFPGQJQFTJ[FSFTUSJDUJPOT
5IFFMFWBUJPOEJGGFSFODFCFUXFFOUIFJOEPPSBOEPVUEPPSVOJUT
DPOGPSNTUPUIFGPMMPXJOHSFTUSJDUJPOT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTBCPWFNPSMFTT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTCFMPXNPSMFTT
8IJDIPGUIFGPMMPXJOHSFGSJHFSBUJPOPJMT
EPFTUIFFYJTUJOHVOJUVTF
4VOJTP.4#BSSFM'SFF[F)"#'SFPM
FUIFSPJMFTUFSPJM
1MFBTFNBLFBO
JORVJSZGPS
SFVTBCJMJUZ
※
$IFDLXJUIUIFnPXDIBSUEFWFMPQFEGPSBDBTFXIFSF
BOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTFEGPSB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFMQVCMJTIFEBTB
UFDIOJDBMEBUBTIFFU
$IBOHF
$IBOHFJTJNQPTTJCMF
$BO6TF
$BOAU
6TF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
"JSUJHIUOFTTJT
JNQPTTJCMF
3FNPWFJT
JNQPTTJCMF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
3FQBJS
3FQBJS
3FQBJS
4PNFMPPTFQJQFTVQQPSUT
"JSUJHIUOFTTJT0,
3FNPWF
65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(
$IFDLXIFUIFSBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMFPSOPUCZVTJOHUIFGPMMPXJOHnPXDIBSU
8"3/*/(
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBO CF SVO GPS BDPPMJOH PQFSBUJPO
$BSSZ PVU UIF GPMMPXJOH TUFQT XJUI UIF FYDJTJOH VOJU
JO UIF PSEFS PG BOE
3VO UIF VOJU GPS NJOVUFT GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
4UPQ UIF JOEPPS GBO BOE SVO UIF VOJU GPS NJOVUFT GPS B DPPMJOH PQFSBUJPO SFUVSOJOH MJRVJE
$MPTF UIF MJRVJE TJEF PQFSBUJPO WBMWF PG UIF PVUEPPS VOJU BOE QVNQ EPXO SFGSJHFSBOU SFDPWFSZ
#MPX XJUI OJUSPHFO HBT
※
*G EJTDPMPSFE SFGSJHFSBUJPO PJM PS BOZ GPSFJHO NBUUFST JT EJTDIBSHFE
CZ UIF CMPX XBTI UIF QJQF TZTUFN PS JOTUBMM B OFX QJQF TZTUFN
●
'PS UIF nBSF OVU EP OPU VTF UIF PME POF CVU VTF UIF POF TVQQMJFE XJUI UIF PVUEPPS VOJU
1SPDFTT B nBSF UP UIF EJNFOTJPOT TQFDJmFE GPS 3"
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBOOPU CFSVOGPS B DPPMJOH PQFSBUJPO
8BTIUIFQJQF TZTUFN PS JOTUBMM B OFXQJQF TZTUFN
●
*G ZPVDIPPTFUPXBTI UIF QJQF TZTUFN QMFBTF DPOUBDU PVS EJTUSJCVUPSJOUIF BSFB
●
*ODBCMJOHGBTUFODBCMFTTFDVSFMZXJUIDBCMFDMBNQTTPUIBUOPFYUFSOBMGPSDFNBZXPSLPOUFSNJOBMDPOOFDUJPOT
●
(SPVOEJOHUFSNJOBMTBSFQSPWJEFEJOUIFDPOUSPMCPY
●
"MXBZTQFSGPSNHSPVOEJOHTZTUFNJOTUBMMBUJPOXPSLXJUIUIFQPXFSDPSEVOQMVHHFE
●
$POOFDUBQBJSCFBSJOHBDPNNPOUFSNJOBMOVNCFSXJUIBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSF
●
'PSBOJOTUBMMBUJPONFBTVSJOHNNPSTIPSUFSJOQJQFMFOHUIQMFBTFDIBSHFUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPSTIJQNFOUBUUIF
GBDUPSZXIFOZPVSFDIBSHFSFGSJHFSBOUBGUFSTFSWJDJOHFUD
"SFOUUIFSFBOZMPPTFQJQFTVQQPSUT
"SFUIFSFBOZCSBODIQJQFTXJUIOPJOEPPSVOJUDPOOFDUFE
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFQFSGPSNFECZBOFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSRVBMJmFECZBQPXFSQSPWJEFSPGUIFDPVOUSZ
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFFYFDVUFEBDDPSEJOHUPUIFUFDIOJDBMTUBOEBSETBOEPUIFSSFHVMBUJPOTBQQMJDBCMFUPFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTJOUIFDPVOUSZ
●
%POPUVTFBOZTVQQMZDPSEMJHIUFSUIBOPOFTQFDJmFEJOQBSFOUIFTFTGPSFBDIUZQFCFMPX
r
CSBJEFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
PSEJOBSZUPVHISVCCFSTIFBUIFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
nBUUXJOUJOTFMDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
6TFQPMZDIMPSPQSFOFTIFBUIFEnFYJCMFDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$GPSTVQQMZDPSETPGQBSUTPGBQQMJBODFTGPSPVUEPPSVTF
●
(SPVOEUIFVOJU%POPUDPOOFDUUIFHSPVOEJOHXJSFUPBHBTQJQFXBUFSQJQFMJHIUOJOHSPEPSUFMFQIPOFHSPVOEJOHXJSF
*GJNQSPQFSZHSPVOEFEBOFMFDUSJDTIPDLPSNBMGVODUJPONBZSFTVMU
●
"HSPVOEJOHXJSFNVTUCFDPOOFDUFECFGPSFDPOOFDUJOHUIFQPXFSDBCMF1SPWJEFBHSPVOEJOHXJSFMPOHFSUIBOUIFQPXFSDBCMF
●
5IFJOTUBMMBUJPOPGBOJNQVMTFXJUITUBOEJOHUZQFFBSUIMFBLBHFCSFBLFSJTOFDFTTBSZ"GBJMVSFUPJOTUBMMBOFBSUIMFBLBHFCSFBLFSDBOSFTVMUJOBO
BDDDJEFOUTVDIBTBOFMFDUSJDTIPDLPSBmSF
●
%POPUUVSOPOUIFQPXFSVOUJMUIFFMFDUSJDBMXPSLJTDPNQMFUFUFE
●
%POPUVTFBDPOEFOTJWFDBQBDJUPSGPSQPXFSGBDUPSJNQSPWFNFOUVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT *UEPTFOPUJNQSPWFQPXFSGBDUPSXIJMFJUDBODBVTF
BOBCOPSNBMPWFSIFBUBDDJEFOU
●
'PSQPXFSTVQQMZDBCMFTVTFDPOEVJUT
●
%POPUMBZFMFDUSPOJDDPOUSPMDBCMFT SFNPUFDPOUSPMBOETJHOBMJOHXJSFTBOEPUIFSDBCMFTUPHFUIFSPVUTJEFUIFVOJU-BZJOHUIFNUPHFUIFSDBOSFTVMU
JOUIFNBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUEVFUPFMFDUSJDOPJTFT
●
'BTUFODBCMFTTPUIBUNBZOPUUPVDIUIFQJQJOHFUD
●
8IFODBCMFTBSFDPOOFDUFENBLFTVSFUIBUBMMFMFDUSJDBMDPNQPOFOUTXJUIJOUIFFMFDUSJDBMDPNQPOFOUCPYBSFGSFFPGMPPTFDPOOFDUPSDPVQMJOHPS
UFSNJOBMDPOOFDUJPOBOEUIFOBUUBDIUIFDPWFSTFDVSFMZ *NQSPQFSDPWFSBUUBDINFOUDBOSFTVMUJONBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUJGXBUFS
QFOFUSBUFTJOUPUIFCPY
●
"MXBZTVTFBUISFFDPSFDBCMFGPSBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHDBCMF/FWFSVTFBTIJFMEDBCMF
-
0VUEPPSVOJU
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFS
/
/
/
*OEPPSVOJU
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
)BSNPOJDSFTJTUBOUUZQF
*OUFSDPOOFDUJOHBOE
HSPVOEJOHXJSFT
NJOJNVN
NN
"
"
NN¨
"N"
TFDPSMFTT
4XJUDIHFBSPS $JSDVJU#SFBLFS
4XJUDICSFBLFS
0WFSDVSSFOUQSPUFDUPS
SBUFEDBQBDJUZ
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
●
5IFTQFDJmDBUJPOTTIPXOJOUIFBCPWFUBCMFBSFGPSVOJUTXJUIPVUIFBUFST'PSVOJUTXJUIIFBUFSTSFGFSUP
UIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTPSUIFDPOTUSVDUJPOJOTUSVDUJPOTPGUIFJOEPPSVOJU
●
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFSDBQBDJUZXIJDIJTDBMDVMBUFEGSPN."9PWFSDVSSFOUTIPVMECFDIPTFOBMPOHUIF
SFHVMBUJPOTJOFBDIDPVOUSZ
●
5IFDBCMFTQFDJmDBUJPOTBSFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBUBNFUBMPSQMBTUJDDPOEVJUJTVTFEXJUIOPNPSFUIBO
UISFFDBCMFTDPOUBJOFEJOBDPOEVJUBOEBWPMUBHFESPQJT'PSBOJOTUBMMBUJPOGBMMJOHPVUTJEFPGUIFTF
DPOEJUJPOTQMFBTFGPMMPXUIFJOUFSOBMDBCMJOHSFHVMBUJPOT"EBQUJUUPUIFSFHVMBUJPOJOFGGFDUJOFBDIDPVOUSZ
1PXFSTPVDF
NJOJNVN
1IBTF
4JOHMFQIBTF
5BLFDBSFTP UIBUJOTUBMMFEQJQFTNBZ OPUUPVDI DPNQPOFOUTXJUIJOBVOJU
*GUPVDIJOHXJUIBOJOUFSOBMDPNQPOFOU JUXJMM HFOFSBUF BCOPSNBM TPVOET BOEPSWJCSBUJPOT
0OTJUFQJQJOHXPSL
*.1035"/5
)PXUPSFNPWFUIFTJEFDPWFS
●
$BSSZ PVU UIFPOTJUFQJQJOHXPSLXJUIUIFPQFSBUJPO WBMWFGVMMZDMPTFE
●
(JWFTVGmDJFOUQSPUFDUJPOUPBQJQFFOE DPNQSFTTFEBOECMB[FEPSXJUIBOBEIFTJWFUBQFTP
UIBU XBUFS PS GPSFJHONBUUFSTNBZOPUFOUFSUIF QJQJOH
●
#FOEBQJQFUPBSBEJVTBTMBSHFBTQSBDUJDBM 3_3%POPUCFOEBQJQFSFQFBUFEMZUPDPSSFDU
JUTGPSN
●
●
'MBSF DPOOFDUJPOJTVTFECFUXFFO UIF VOJUBOESFGSJHFSBOU QJQF 'MBSFBQJQFBGUFSFOHBHJOHB
5IFQJQFTIPVMECFBODIPSFEFWFSZNPSMFTTUPJTPMBUFUIFWJCSBUJPO
nBSFOVUPOUPJU'MBSFEJNFOTJPOTGPS3"BSFEJGGFSFOUGSPNUIPTFGPSDPOWFOUJPOBM3$
"MUIPVHIXFSFDPNNFOEUIFVTFPGnBSJOHUPPMTEFTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"DPOWFOUJPOBM
nBSJOHUPPMTDBOBMTPCFVTFECZBEKVTUJOHUIFNFBTVSFNFOUPGQSPUSVTJPO#XJUIBQSPUSVTJPO
DPOUSPM HBVHF
●
5JHIUFOBnBSFKPJOUTFDVSFMZXJUIBEPVCMFTQBOOFS
1MFBTFSFNPWFUIFTDSFXPGBTJEFDPWFSBOESFNPWFUPUIFGSPOU
"
#
'MBSFEQJQF FOE "
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
ー
．
Ａ
．
$PQQFS QJQFQSPUSVTJPO GPSnBSJOH #
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
*OUIF DBTFPGBSJHJE DMVUDI UZQF
8JUIBO3"UPPM 8JUIBDPOWFOUJPOBMUPPM
〜
〜
$"65*0/
$"65*0/
%P OPU BQQMZ GPSDF CFZPOE QSPQFS GBTUFOJOH UPSRVF JO UJHIUFOJOH UIF nBSF OVU
'JYCPUIMJRVJEBOEHBTPQFSBUJPOWBMWFTBUUIFWBMWFNBJOCPEJFTBTJMMVTUSBUFEPOUIFSJHIU
BOEUIFOGBTUFOUIFNBQQMZJOHBQQSPQSJBUFGBTUFOJOHUPSRVF
5JHIUFOJOHBOHMF
°
5JHIUFOJOHUPSRVF /ïN
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
3FDPNNFOEFEMFOHUIPGBUPPMIBOEMF NN
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F NN
6TFBUPSRVFXSFODI*GBUPSRVFXSFODIJT
OPUBWBJMBCMFGBTUFOUIFnBSFOVUNBOVBMMZ
mSTUBOEUIFOUJHIUFOJUGVSUIFSVTJOHUIF
MFGUUBCMFBTBHVJEF
%POPUIPMEUIFWBMWFDBQBSFBXJUIBTQBOOFS
"JSUJHIUOFTTUFTU
①
"MUIPVHI PVUEPPS BOE JOEPPS VOJUT UIFNTFMWFT IBWF CFFO UFTUFE GPS BJS UJHIUOFTT BU UIF GBDUPSZ DIFDL UIF DPOOFDUJOH QJQFT BGUFS UIF JOTUBMMBUJPO XPSL GPS BJS UJHIUOFTT GSPN UIF
PQFSBUJPOWBMWFTDIFDLKPJOUFRVJQQFEPOUIFPVUEPPSVOJUTJEF8IJMFDPOEVDUJOHBUFTULFFQUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVUBMMUIFUJNF
B3BJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOEUIFOTUPQ-FBWFJUGPSmWFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
C5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOETUPQ-FBWFJUGPSmWFNPSFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
D5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUPUIFTQFDJmFEMFWFM .1BBOESFDPSEUIFBNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEUIFQSFTTVSF
E*GOPQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEXJUIBOJOTUBMMBUJPOQSFTTVSJ[FEUPUIFTQFDJmFEMFWFMBOEMFGUGPSBCPVUPOFEBZJUJTBDDFQUBCMF8IFOUIFBNCJFOU5FNQFSBUVSFGBMM
℃
UIFQSFTTVSF
BMTPGBMMBQQSPYJNBUFMZ.1B5IFQSFTTVSFJGDIBOHFETIPVMECFDPNQFOTBUFEGPS
F*GBQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEJODIFDLJOHFBOEBoEBMFBLFYJTUTTPNFXIFSF'JOEBMFBLCZBQQMZJOHCVCCMFUFTUMJRVJEUPXFMEFEQBSUTBOEnBSFKPJOUTBOESFQBJSJU"GUFS
SFQBJSDPOEVDUBOBJSUJHIUOFTTUFTUBHBJO
②
*ODPOEVDUJOHBOBJSUJHIUOFTTUFTUVTFOJUSPHFOHBTBOEQSFTTVSJ[FUIFTZTUFNXJUIOJUSPHFOHBTGSPNUIFHBTTJEF%POPUVTFBNFEJVNPUIFSUIBOOJUSPHFOHBTVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT
(BTTJEF
PQFSBUJPOWBMWF
$IFDLKPJOU
1SFTTVSJ[F
$MPTF
0VUEPPSVOJU
*OEPPSVOJU
＜
8PSLnPX
＞
&WBDVBUJPO
"JSUJHIUFOFTTUFTUDPNQMFUFE
'JMMSFGSJHFSBOU
7BDVVNHBVHFDIFDL
7BDVVNJOHDPNQMFUFE
7BDVVNJOHCFHJOT
3VOUIFWBDVVNQVNQGPSBUMFBTUPOFIPVSBGUFSUIFWBDVVN
HBVHF TIPXT L1B PS MPXFS NN)H PS MPXFS
$POmSNUIBUUIFWBDVVNHBVHFJOEJDBUPSEPFTOPUSJTFFWFOJG
UIFTZTUFNJTMFGUGPSPOFIPVSPSNPSF
8IFOUIFTZTUFNIBTSFNBJOJOHNPJTUVSF
JOTJEFPSBMFBLZQPJOUUIFWBDVVNHBVHF
JOEJDBUPS XJMMSJTF
$IFDL UIF TZTUFN GPS B MFBLZ QPJOU BOE
UIFOESBX BJSUPDSFBUFB WBDVVN BHBJO
*/45"--"5*0/ 5&45 $)&$, 10*/54
"GUFS JOTUBMMBUJPO
$IFDLUIF GPMMPXJOH QPJOUT BHBJO BGUFS DPNQMFUJPO PG UIFJOTUBMMBUJPO BOECFGPSFUVSOJOHPO UIFQPXFS $POEVDU B UFTU SVO BHBJO BOE FOTVSF UIBU UIF VOJU PQFSBUFT QSPQFSMZ
&YQMBJOUP UIF DVTUPNFS IPX UP VTF UIFVOJU BOE IPX UP UBLF DBSF PGUIF VOJUGPMMPXJOH UIFJOTUSVDUJPO NBOVBM
$BMDVMBUF BSFRVJSFE SFGSJHFSBOU DIBSHF WPMVNF GSPN UIF GPMMPXJOH UBCMF
*ODBTF PG GBVMUZ XJSJOH DPOOFDUJPO UIF JOEPPSVOJU TUPQT
BOE UIFO UIF SVO MBNQ UVSOT PO BOEUIF UJNFS MBNQ CMJOLT
6TF DBCMFT GPS JOUFSDPOOFDUJPO XJSJOH UP BWPJE MPPTFOJOH PG UIF XJSFT
$&/&-&$ DPEF GPS DBCMFT 3FRVJSFE mFME DBCMFT
)3/3( &YBNQMF PS *&$
)
3
/
3
PS
(
)BSNPOJ[FE DBCMF UZQF
WPMUT
/BUVSBMBOEPS TZOUI SVCCFS XJSF JOTVMBUJPO
1PMZDIMPSPQSFOF SVCCFS DPOEVDUPST JOTVMBUJPO
4USBOEFE DPSF
/VNCFS PG DPOEVDUPST
0OF DPOEVDUPS PG UIF DBCMF JT UIF FBSUI DPOEVDUPS
ZFMMPXHSFFO
4FDUJPO PG DPQQFS XJSF NN
1PXFS DBCMFT BOE DPOOFDUJOH XJSFTBSF TFDVSFMZ mYFE UP UIF UFSNJOBMCMPDL
5IF QPXFSTVQQMZ WPMUBHFJT DPSSFDU BT UIF SBUJOH
5IF ESBJO IPTF JT mYFETFDVSFMZ
0QFSBUJPO WBMWF JT GVMMZ PQFO
/P HBT MFBLTGSPN UIF KPJOUT PGUIFPQFSBUJPOWBMWFBOEKPJOU
5IF QJQF KPJOUTGPS JOEPPSBOE PVUEPPS QJQFT IBWF CFFO JOTVMBUFE
5IF SFWFSTFnPX DIFDL DBQ JT BUUBDIFE
5IF DPWFS PGUIF QJQFDPWFS " GBDFT EPXOXBSE UP QSFWFOU SBJO GSPN FOUFSJOH
(BQT BSFQSPQFSMZ TFBMFE CFUXFFO UIF QJQF DPWFST " # BOE UIF XBMM TVSGBDF QJQFT
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFSJTUJHIUFOFETFDVSFMZ
●
5IJTVOJUDPOUBJOTGBDUPSZDIBSHFESFGSJHFSBOUDPWFSJOHNNPGSFGSJHFSBOUQJQJOHBOEBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHFPO
UIFJOTUBMMBUJPOTJUFJTOPUSFRVJSFEGPSBOJOTUBMMBUJPOXJUIVQUPNN SFGSJHFSBOUQJQJOH
8IFOSFGSJHFSBOUQJQJOHFYDFFETNNBEEJUJPOBMMZDIBSHFBOBNPVOUDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIBOEUIFBCPWF
UBCMFGPSUIFQPSUJPOJOFYDFTTPGNN
●
*GBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTVTFEBSFRVJSFESFGSJHFSBOUDIBSHFWPMVNFXJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFMJRVJEQJQFTJ[F
'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOQMFBTFTFFi65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(w
/05&
1VUEPXOUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIPOUPUIFDBVUJPOMBCFMBUUBDIFEPO
UIFCBDLTJEFPGUIFTFSWJDFQBOFM
$IBSHJOHSFGSJHFSBOU
●
4JODF3"SFGSJHFSBOUNVTUCFDIBSHFEJOUIFMJRVJEQIBTFZPVTIPVMEDIBSHFJULFFQJOHUIFDPOUBJOFS
DZMJOEFSVQTJEFEPXOPSVTJOHBSFGSJHFSBOUDZMJOEFSFRVJQQFEXJUIBTJQIPOUVCF
●
$IBSHFSFGSJHFSBOUBMXBZTGSPNUIFMJRVJETJEFTFSWJDFQPSUXJUIUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVU8IFOZPVmOEJU
EJGmDVMUUPDIBSHFBSFRVJSFEBNPVOUGVMMZPQFOUIFPVUEPPSVOJUWBMWFTPOCPUIMJRVJEBOEHBTTJEFTBOE
DIBSHFSFGSJHFSBOUGSPNUIFHBT TVDUJPOTJEFTFSWJDFQPSUXIJMFSVOOJOHUIFVOJUJOUIFDPPMJOHNPEF*O
EPJOHTPDBSFNVTUCFUBLFOTPUIBUSFGSJHFSBOUNBZCFEJTDIBSHFEGSPNUIFDZMJOEFSJOUIFMJRVJEQIBTFBMM
UIFUJNF8IFOUIFDZMJOEFSWBMWFJTUISPUUMFEEPXOPSBEFEJDBUFEDPOWFSTJPOUPPMUPDIBOHFMJRVJEQIBTF
SFGSJHFSBOUJOUPNJTUJTVTFEUPQSPUFDUUIFDPNQSFTTPSIPXFWFSBEKVTUDIBSHFDPOEJUJPOTTPUIBU
SFGSJHFSBOUXJMMHBTJGZVQPOFOUFSJOHUIFVOJU
●
*ODIBSHJOHSFGSJHFSBOUBMXBZTDIBSHFBDBMDVMBUFEWPMVNFCZVTJOHBTDBMFUPNFBTVSFUIFDIBSHFWPMVNF
●
8IFOSFGSJHFSBOUJTDIBSHFEXJUIUIFVOJUCFJOHSVODPNQMFUFBDIBSHFPQFSBUJPOXJUIJONJOVUFT
3VOOJOHUIFVOJUXJUIBOJOTVGmDJFOURVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUGPSBMPOHUJNFDBODBVTFBDPNQSFTTPSGBJMVSF
1BZBUUFOUJPOUPUIFGPMMPXJOHQPJOUTJOBEEJUJPOUPUIFBCPWFGPSUIF3"BOEDPNQBUJCMFNBDIJOFT
○
5PQSFWFOUBEJGGFSFOUPJMGSPNFOUFSJOHBTTJHOEFEJDBUFEUPPMTFUDUPFBDISFGSJHFSBOUUZQF6OEFSOPDJSDVNTUBODFTNVTUB
HBVHFNBOJGPMEBOEBDIBSHFIPTFJOQBSUJDVMBSCFTIBSFE XJUI PUIFS SFGSJHFSBOUUZQFT 3 3$ FUD
○
6TFBDPVOUFSnPXQSFWFOUJPOBEBQUFSUPQSFWFOUWBDVVNQVNQPJMGSPNFOUFSJOHUIFSFGSJHFSBOU TZTUFN
UISFFXBZWBMWF
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$PNQPVOEQSFTTVSFHBVHF
1SFTTVSFHBVHF
(BVHF.BOJGPME
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
)BOEMF)J
7BDVVNQVNQ
7BDVVNQVNQBEBQUFS
"OUJSFWFSTFnPXUZQF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IFDLKPJOU
L1B
NN)H
)BOEMF-P
0QFSBUJPO7BMWF
0QFSBUJPO7BMWF
UXPXBZWBMWF
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
0QFSBUJPOWBMWFDBQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
$IFDLKPJOUCMJOEOVU
〜
〜
〜
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F
NN
4FDVSFMZUJHIUFOUIFPQFSBUJPOWBMWFDBQBOEUIFDIFDLKPJOUCMJOEOVUBGUFSBEKVTUNFOU
1$"%"
4JEFDPWFS
'MBSFOVU
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFS
JTUJHIUFOFETFDVSFMZ
◎:
4UBOEBSE QJQF TJ[F
○:
6TBCMF
△:
3FTUSJDUFE UP TIPSUFS QJQF MFOHUI MJNJUT
$BCMF DMBNQ
1PXFSTVQQMZUFSNJOBMCMPDL
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
5IJTDMBNQJTGPSUIFDBCMFJOUIFPVUTJEF
EJBNFUFS_NN
1MFBTFBEKVTUJUXIFOOPUTVJUBCMF
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
1MFBTFCFTVSFUPDBSSZPVU%UZQF UZQF***
HSPVOEJOHXPSL
(SPVOEJOHUFSNJOBM
$BCMFDMBNQ
●
8IFO DPOEFOTFE XBUFS OFFET UP CF
MFEUPBESBJOFUDJOTUBMMUIFVOJUPO
BnBUCBTFPSDPODSFUFCMPDLT
QSFQBSFEPOTJUF
5IFO QMFBTF TFDVSF TQBDF GPS UIF
ESBJOFMCPXBOEUIFESBJOIPTF
●
&YFDVUFESBJOQJQJOHCZVTJOHBESBJOFMCPXBOEESBJO
HSPNNFUTTVQQMJFETFQBSBUFMZBTBDDFTTPSJFTXIFSF
XBUFSESBJOFEGSPNUIFPVUEPPSVOJUJTBQSPCMFN
●
8BUFSNBZESJQXIFSFUIFSFJTBMBSHFSBNPVOUPGESBJO
XBUFS4FBMBSPVOEUIFESBJOFMCPXBOEESBJOHSPNNFUT
XJUIQVUUZPSBEFRVBUFDBVMLJOHNBUFSJBM
●
$POEFOTFEXBUFSNBZnPXPVUGSPNWJDJOJUZPGPQFSBUJPO
WBMWFPSDPOOFDUFEQJQFT
8IFSFZPVBSFMJLFMZUPIBWFTFWFSBMEBZTPGTVC[FSP
UFNQFSBUVSFTJOBSPXEPOPUVTFBESBJOFMCPXBOE
ESBJO HSPNNFUT 5IFSF JT B SJTL PG ESBJO XBUFS
GSFF[JOHJOTJEFBOECMPDLJOHUIFESBJO
●
●
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGMJRVJEQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJUTJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
*OEPPSVOJU
(BTTJEFKPJOU
3FEVDFSTFU
JTJODMVEFEJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
3FEVDFS<-NN>
-JRVJETJEFKPJOU
<6TBHFPGSFEVDFSTFU>
%3"*/1*1*/(803,
'%5'%&/
'%6'%6.
'%'
*OEPPSVOJU
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LHQFSNFUFSPG
SFGSJHFSBOUQJQJOH MJRVJEQJQF
3FGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPS
TIJQNFOUBUUIFGBDUPSZ LH
*OTUBMMBUJPOTQJQFMFOHUI NDPWFSFE
XJUIPVUBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHF
%P OPU QVU B HSPNNFU
POUIJTIPMF
5IJT JT B TVQQMFNFOUBSZ
ESBJO IPMF UP EJTDIBSHF
ESBJOXBUFSXIFOBMBSHF
RVBOUJUZPGJUJTHBUIFSFE
$"65*0/
$MFBSBODF
%SBJOFMCPX
(SPNNFU
(SPNNFU
%SBJOIPTF
(
5PCFQSPDVSFEPOUIFJOTUBMMFShTQBSU
)
1JQF TJ[F
*OEPPSVOJU
-JRVJEQJQF
(BTQJQF
6TBCJMJUZ
◎
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
6TBCJMJUZ
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNFQFSNFUFSPGQJQF
LHN
△
△
◎
△
△
LHN
'%5'%&/
'%6'%6.
'%'
QJQF
QJQF
0VUEPPSVOJU
5BCMFPG QJQF TJ[F SFTUSJDUJPOT
●
1MFBTF DPOTVMU XJUI PVS EJTUSJCVUPS JO UIF BSFB JG ZPV OFFE UP SFDPWFS SFGSJHFSBOU BOE DIBSHF JU BHBJO
●
"OZ DPNCJOBUJPOTPGQJQF TJ[FT OPUMJTUFE JO UIFUBCMF BSFOPU VTBCMF
8JSFTGPSDPOOFDUJOHJOEPPS
BOEPVUEPPSVOJUT
&YUFSJPSUBQF
(BTQJQJOH
*OTVMBUJPO
-JRVJEQJQJOH
#BOE BDDFTTPSZ
1JQFDPWFS BDDFTTPSZ
"EEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF LH \.BJO QJQF MFOHUI No -FOHUI DPWFSFE XJUIPVUBEEJUJPOBM DIBSHF TIPXO JOUIF UBCMF N^
×
"EEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF QFSNFUFS PG QJQF TIPXO JO UIF UBCMF LHN
'PSNVMBUPDBMDVMBUFUIFWPMVNFPGBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUSFRVJSFE
&-&$53*$"-8*3*/(803,
'PSEFUBJMTPGFMFDUSJDBMDBCMJOHSFGFSUPUIFJOEPPSVOJUJOTUBMMBUJPONBOVBM
'PSNVMB UPDBMDVMBUFBEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF
※
*GZPVPCUBJOBOFHBUJWFmHVSFBTBSFTVMUPGDBMDVMBUJPOOPBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUOFFETUPCFDIBSHFE
&YBNQMF
8IFO'%5JTJOTUBMMFEJOBNMPOHFYJTUJOHQJQFTZTUFN MJRVJEHBT
UIFRVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUUPDIBSHFBEEJUJPOBMMZTIPVMECF NNYLHNLH
"EEJUJPOBM SFGSJHFSBOU DIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LH\.BJOMFOHUI No'BDUPSZDIBSHFEWPMVNF^Y LHN
8IFO BO BEEJUJPOBM DIBSHF WPMVNF DBMDVMBUJPO SFTVMU JT OFHBUJWF
JU JT OPU OFDFTTBSZ UP DIBSHF SFGSJHFSBOU BEEJUJPOBMMZ
)FBUJOHBOEDPOEFOTBUJPOQSFWFOUJPO
%SFTTSFGSJHFSBOUQJQFT CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFTGPSIFBUJOTVMBUJPOBOEQSFWFOUJPOPGEFXDPOEFOTBUJPO
r
*NQSPQFSIFBUJOTVMBUJPOBOUJEFXESFTTJOHDBOSFTVMUJOBXBUFSMFBLPSESJQQJOHDBVTJOHEBNBHFUPIPVTFIPMEFGGFDUTFUD
6TFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMUIBUDBOXJUITUBOE
℃
PSBIJHIFSUFNQFSBUVSF1PPSIFBUJOTVMBUJOHDBQBDJUZDBODBVTFIFBUJOTVMBUJPOQSPCMFNTPSDBCMF
EFUFSJPSBUJPO
r
"MMHBTQJQFTNVTUCFTFDVSFMZIFBUJOTVMBUFEJOPSEFSUPQSFWFOUEBNBHFGSPNESJQQJOHXBUFSUIBUDPNFTGSPNUIFDPOEFOTBUJPOGPSNFEPOUIFNEVSJOHBDPPMJOHPQFSBUJPO
PS QFSTPOBM JOKVSZ GSPN CVSOT CFDBVTF UIFJS TVSGBDF DBO SFBDI RVJUF B IJHI UFNQFSBUVSF EVF UP EJTDIBSHFE HBTnPXJOH JOTJEF EVSJOH B IFBUJOH PQFSBUJPO
r
8SBQJOEPPSVOJUTnBSFKPJOUTXJUIIFBUJOTVMBUJOHQBSUT QJQFDPWFSGPSIFBUJOTVMBUJPO CPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
r
(JWFIFBUJOTVMBUJPOUPCPUIHBTBOEMJRVJETJEFQJQFT#VOEMFBIFBUJOTVMBUJOHNBUFSJBMBOEBQJQFUJHIUMZUPHFUIFSTPUIBUOPHBQTNBZCFMFGUCFUXFFOUIFNBOEXSBQUIFN
UPHFUIFS XJUI B DPOOFDUJOH DBCMF CZ B ESFTTJOH UBQF
r
#PUI HBT BOE MJRVJE QJQFT OFFE UP CF ESFTTFE XJUI NN PS UIJDLFS IFBU JOTVMBUJPO NBUFSJBMT BCPWF UIF DFJMJOH XIFSF SFMBUJWF IVNJEJUZ FYDFFET
$"65*0/
1PXFSDBCMFJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSFT
"MXBZTVTFBOFBSUIMFBLBHFDJSDVJUCSFBLFSEFTJHOFEGPSJOWFSUFSDJSDVJUTUP
QSFWFOUBGBVMUZPQFSBUJPO
/0
"SFUIFFYJTUJOHVOJUTPVSQSPEVDUT
/0
/0
/0
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGDPSSPTJPOnBXTPSEFOUT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
3FNPWFUIPTFCSBODIFT
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
$IFDLUIFQJQFTZTUFNGPSBJSUJHIUOFTTPOUIFTJUF
3FQBJSUIFEBNBHFEQBSUT
/0
/0
/0
/0
/PMPPTFQJQFTVQQPSUT
/0
:&4
45"35
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMF
5IFFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTOPUSFVTBCMF
*OTUBMMBOFXQJQFTZTUFN
:&4
:&4
:&4
:&4
:&4
"SFBOPVUEPPSVOJUBOEBOJOEPPSVOJUDPOOFDUFEUPUIF
FYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTF
*TUIFVOJUUPJOTUBMMJOUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFM
*TUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFGSFFPGHBTMFBLT
$IFDLXIFUIFSSFGSJHFSBOUDIBSHFXBTSFRVJSFEGSFRVFOUMZGPS
UIFTZTUFNCFGPSF
"SFIFBUJOTVMBUJPONBUFSJBMTPGUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUP
SFVTFGSFFPGQFFMPGGTPSEFUFSJPSBUJPO
)FBUJOTVMBUJPOJTOFDFTTBSZGPSCPUIHBTBOEMJRVJEQJQFT
$IBOHFUIFCSBODIJOHQJQFUPBTQFDJmFEUZQF
%PFTUIFFYJTUJOHQJQFTZTUFNUPSFVTFTBUJTGZBMMPGUIFGPMMPXJOH
5IFQJQFMFOHUIJTNPSMFTT
5IFQJQFTJ[FDPOGPSNTUPUIFUBCMFPGQJQFTJ[FSFTUSJDUJPOT
5IFFMFWBUJPOEJGGFSFODFCFUXFFOUIFJOEPPSBOEPVUEPPSVOJUT
DPOGPSNTUPUIFGPMMPXJOHSFTUSJDUJPOT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTBCPWFNPSMFTT
8IFSFUIFPVUEPPSVOJUJTCFMPXNPSMFTT
8IJDIPGUIFGPMMPXJOHSFGSJHFSBUJPOPJMT
EPFTUIFFYJTUJOHVOJUVTF
4VOJTP.4#BSSFM'SFF[F)"#'SFPM
FUIFSPJMFTUFSPJM
1MFBTFNBLFBO
JORVJSZGPS
SFVTBCJMJUZ
※
$IFDLXJUIUIFnPXDIBSUEFWFMPQFEGPSBDBTFXIFSF
BOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTFEGPSB
UXJOUSJQMFEPVCMFUXJONPEFMQVCMJTIFEBTB
UFDIOJDBMEBUBTIFFU
$IBOHF
$IBOHFJTJNQPTTJCMF
$BO6TF
$BOAU
6TF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
"JSUJHIUOFTTJT
JNQPTTJCMF
3FNPWFJT
JNQPTTJCMF
3FQBJSJTJNQPTTJCMF
3FQBJS
3FQBJS
3FQBJS
4PNFMPPTFQJQFTVQQPSUT
"JSUJHIUOFTTJT0,
3FNPWF
65*-*;"5*0/0'&9*45*/(1*1*/(
$IFDLXIFUIFSBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTSFVTBCMFPSOPUCZVTJOHUIFGPMMPXJOHnPXDIBSU
8"3/*/(
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBO CF SVO GPS BDPPMJOH PQFSBUJPO
$BSSZ PVU UIF GPMMPXJOH TUFQT XJUI UIF FYDJTJOH VOJU
JO UIFPSEFS PG BOE
3VO UIF VOJUGPS NJOVUFT GPSB DPPMJOHPQFSBUJPO
4UPQ UIF JOEPPS GBO BOESVOUIFVOJU GPS NJOVUFTGPSBDPPMJOH PQFSBUJPO SFUVSOJOHMJRVJE
$MPTFUIFMJRVJETJEFPQFSBUJPO WBMWFPG UIFPVUEPPS VOJU BOEQVNQ EPXO SFGSJHFSBOU SFDPWFSZ
#MPX XJUIOJUSPHFOHBT
※
*GEJTDPMPSFESFGSJHFSBUJPOPJM PS BOZGPSFJHONBUUFST JT EJTDIBSHFE
CZUIF CMPX XBTIUIFQJQFTZTUFNPS JOTUBMMB OFX QJQFTZTUFN
●
'PS UIFnBSFOVU EP OPUVTFUIF PMEPOFCVU VTFUIFPOFTVQQMJFEXJUI UIFPVUEPPSVOJU
1SPDFTT B nBSF UPUIF EJNFOTJPOTTQFDJmFEGPS 3"
8IFSF UIF FYJTUJOH VOJU DBOOPU CFSVO GPS BDPPMJOH PQFSBUJPO
8BTI UIF QJQF TZTUFN PS JOTUBMM B OFXQJQF TZTUFN
●
*G ZPV DIPPTF UP XBTI UIF QJQF TZTUFN QMFBTF DPOUBDU PVS EJTUSJCVUPSJOUIF BSFB
●
*ODBCMJOHGBTUFODBCMFTTFDVSFMZXJUIDBCMFDMBNQTTPUIBUOPFYUFSOBMGPSDFNBZXPSLPOUFSNJOBMDPOOFDUJPOT
●
(SPVOEJOHUFSNJOBMTBSFQSPWJEFEJOUIFDPOUSPMCPY
●
"MXBZTQFSGPSNHSPVOEJOHTZTUFNJOTUBMMBUJPOXPSLXJUIUIFQPXFSDPSEVOQMVHHFE
●
$POOFDUBQBJSCFBSJOHBDPNNPOUFSNJOBMOVNCFSXJUIBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHXJSF
●
'PSBOJOTUBMMBUJPONFBTVSJOHNNPSTIPSUFSJOQJQFMFOHUIQMFBTFDIBSHFUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPSTIJQNFOUBUUIF
GBDUPSZXIFOZPVSFDIBSHFSFGSJHFSBOUBGUFSTFSWJDJOHFUD
"SFOUUIFSFBOZMPPTFQJQFTVQQPSUT
"SFUIFSFBOZCSBODIQJQFTXJUIOPJOEPPSVOJUDPOOFDUFE
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFQFSGPSNFECZBOFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSRVBMJmFECZBQPXFSQSPWJEFSPGUIFDPVOUSZ
&MFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOXPSLNVTUCFFYFDVUFEBDDPSEJOHUPUIFUFDIOJDBMTUBOEBSETBOEPUIFSSFHVMBUJPOTBQQMJDBCMFUPFMFDUSJDBMJOTUBMMBUJPOTJOUIFDPVOUSZ
●
%POPUVTFBOZTVQQMZDPSEMJHIUFSUIBOPOFTQFDJmFEJOQBSFOUIFTFTGPSFBDIUZQFCFMPX
r
CSBJEFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
PSEJOBSZUPVHISVCCFSTIFBUIFEDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
r
nBUUXJOUJOTFMDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$
6TFQPMZDIMPSPQSFOFTIFBUIFEnFYJCMFDPSE DPEFEFTJHOBUJPO*&$GPSTVQQMZDPSETPGQBSUTPGBQQMJBODFTGPSPVUEPPSVTF
●
(SPVOEUIFVOJU%POPUDPOOFDUUIFHSPVOEJOHXJSFUPBHBTQJQFXBUFSQJQFMJHIUOJOHSPEPSUFMFQIPOFHSPVOEJOHXJSF
*GJNQSPQFSZHSPVOEFEBOFMFDUSJDTIPDLPSNBMGVODUJPONBZSFTVMU
●
"HSPVOEJOHXJSFNVTUCFDPOOFDUFECFGPSFDPOOFDUJOHUIFQPXFSDBCMF1SPWJEFBHSPVOEJOHXJSFMPOHFSUIBOUIFQPXFSDBCMF
●
5IFJOTUBMMBUJPOPGBOJNQVMTFXJUITUBOEJOHUZQFFBSUIMFBLBHFCSFBLFSJTOFDFTTBSZ"GBJMVSFUPJOTUBMMBOFBSUIMFBLBHFCSFBLFSDBOSFTVMUJOBO
BDDDJEFOUTVDIBTBOFMFDUSJDTIPDLPSBmSF
●
%POPUUVSOPOUIFQPXFSVOUJMUIFFMFDUSJDBMXPSLJTDPNQMFUFUFE
●
%POPUVTFBDPOEFOTJWFDBQBDJUPSGPSQPXFSGBDUPSJNQSPWFNFOUVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT *UEPTFOPUJNQSPWFQPXFSGBDUPSXIJMFJUDBODBVTF
BOBCOPSNBMPWFSIFBUBDDJEFOU
●
'PSQPXFSTVQQMZDBCMFTVTFDPOEVJUT
●
%POPUMBZFMFDUSPOJDDPOUSPMDBCMFT SFNPUFDPOUSPMBOETJHOBMJOHXJSFTBOEPUIFSDBCMFTUPHFUIFSPVUTJEFUIFVOJU-BZJOHUIFNUPHFUIFSDBOSFTVMU
JOUIFNBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUEVFUPFMFDUSJDOPJTFT
●
'BTUFODBCMFTTPUIBUNBZOPUUPVDIUIFQJQJOHFUD
●
8IFODBCMFTBSFDPOOFDUFENBLFTVSFUIBUBMMFMFDUSJDBMDPNQPOFOUTXJUIJOUIFFMFDUSJDBMDPNQPOFOUCPYBSFGSFFPGMPPTFDPOOFDUPSDPVQMJOHPS
UFSNJOBMDPOOFDUJPOBOEUIFOBUUBDIUIFDPWFSTFDVSFMZ *NQSPQFSDPWFSBUUBDINFOUDBOSFTVMUJONBMGVODUJPOJOHPSBGBJMVSFPGUIFVOJUJGXBUFS
QFOFUSBUFTJOUPUIFCPY
●
"MXBZTVTFBUISFFDPSFDBCMFGPSBOJOEPPSPVUEPPSDPOOFDUJOHDBCMF/FWFSVTFBTIJFMEDBCMF
-
0VUEPPSVOJU
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFS
/
/
/
*OEPPSVOJU
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
)BSNPOJDSFTJTUBOUUZQF
*OUFSDPOOFDUJOHBOE
HSPVOEJOHXJSFT
NJOJNVN
NN
"
"
NN¨
"N"
TFDPSMFTT
4XJUDIHFBSPS $JSDVJU#SFBLFS
4XJUDICSFBLFS
0WFSDVSSFOUQSPUFDUPS
SBUFEDBQBDJUZ
&BSUIMFBLBHFCSFBLFS
●
5IFTQFDJmDBUJPOTTIPXOJOUIFBCPWFUBCMFBSFGPSVOJUTXJUIPVUIFBUFST'PSVOJUTXJUIIFBUFSTSFGFSUP
UIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTPSUIFDPOTUSVDUJPOJOTUSVDUJPOTPGUIFJOEPPSVOJU
●
4XJUDIHFBSPS$JSDVJUCSFBLFSDBQBDJUZXIJDIJTDBMDVMBUFEGSPN."9PWFSDVSSFOUTIPVMECFDIPTFOBMPOHUIF
SFHVMBUJPOTJOFBDIDPVOUSZ
●
5IFDBCMFTQFDJmDBUJPOTBSFCBTFEPOUIFBTTVNQUJPOUIBUBNFUBMPSQMBTUJDDPOEVJUJTVTFEXJUIOPNPSFUIBO
UISFFDBCMFTDPOUBJOFEJOBDPOEVJUBOEBWPMUBHFESPQJT'PSBOJOTUBMMBUJPOGBMMJOHPVUTJEFPGUIFTF
DPOEJUJPOTQMFBTFGPMMPXUIFJOUFSOBMDBCMJOHSFHVMBUJPOT"EBQUJUUPUIFSFHVMBUJPOJOFGGFDUJOFBDIDPVOUSZ
1PXFSTPVDF
NJOJNVN
1IBTF
4JOHMFQIBTF
5BLFDBSFTP UIBUJOTUBMMFEQJQFTNBZ OPUUPVDI DPNQPOFOUTXJUIJOBVOJU
*GUPVDIJOHXJUIBOJOUFSOBMDPNQPOFOU JUXJMM HFOFSBUF BCOPSNBM TPVOET BOEPSWJCSBUJPOT
0OTJUFQJQJOHXPSL
*.1035"/5
)PXUPSFNPWFUIFTJEFDPWFS
●
$BSSZPVUUIFPOTJUFQJQJOHXPSLXJUIUIFPQFSBUJPO WBMWF GVMMZDMPTFE
●
(JWFTVGmDJFOUQSPUFDUJPOUPBQJQFFOE DPNQSFTTFEBOECMB[FEPSXJUIBOBEIFTJWFUBQFTP
UIBU XBUFS PS GPSFJHONBUUFSTNBZOPUFOUFSUIF QJQJOH
●
#FOEBQJQFUPBSBEJVTBTMBSHFBTQSBDUJDBM 3_3%POPUCFOEBQJQFSFQFBUFEMZUPDPSSFDU
JUTGPSN
●
●
'MBSF DPOOFDUJPOJTVTFECFUXFFO UIF VOJUBOESFGSJHFSBOU QJQF 'MBSFBQJQFBGUFSFOHBHJOHB
5IFQJQFTIPVMECFBODIPSFEFWFSZNPSMFTTUPJTPMBUFUIFWJCSBUJPO
nBSFOVUPOUPJU'MBSFEJNFOTJPOTGPS3"BSFEJGGFSFOUGSPNUIPTFGPSDPOWFOUJPOBM3$
"MUIPVHIXFSFDPNNFOEUIFVTFPGnBSJOHUPPMTEFTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"DPOWFOUJPOBM
nBSJOHUPPMTDBOBMTPCFVTFECZBEKVTUJOHUIFNFBTVSFNFOUPGQSPUSVTJPO#XJUIBQSPUSVTJPO
DPOUSPM HBVHF
●
5JHIUFOBnBSFKPJOUTFDVSFMZXJUIBEPVCMFTQBOOFS
1MFBTFSFNPWFUIFTDSFXPGBTJEFDPWFSBOESFNPWFUPUIFGSPOU
"
#
'MBSFEQJQF FOE "
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
ー
．
Ａ
．
$PQQFS QJQF QSPUSVTJPO GPS nBSJOH #
NN
$PQQFS
QJQF PVUFS
EJBNFUFS
*OUIF DBTFPGBSJHJE DMVUDI UZQF
8JUIBO3"UPPM 8JUIBDPOWFOUJPOBMUPPM
〜
〜
$"65*0/
$"65*0/
%P OPU BQQMZ GPSDF CFZPOE QSPQFS GBTUFOJOH UPSRVF JO UJHIUFOJOH UIF nBSF OVU
'JYCPUIMJRVJEBOEHBTPQFSBUJPOWBMWFTBUUIFWBMWFNBJOCPEJFTBTJMMVTUSBUFEPOUIFSJHIU
BOEUIFOGBTUFOUIFNBQQMZJOHBQQSPQSJBUFGBTUFOJOHUPSRVF
5JHIUFOJOHBOHMF
°
5JHIUFOJOHUPSRVF /ïN
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
〜
3FDPNNFOEFEMFOHUIPGBUPPMIBOEMF NN
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F NN
6TFBUPSRVFXSFODI*GBUPSRVFXSFODIJT
OPUBWBJMBCMFGBTUFOUIFnBSFOVUNBOVBMMZ
mSTUBOEUIFOUJHIUFOJUGVSUIFSVTJOHUIF
MFGUUBCMFBTBHVJEF
%POPUIPMEUIFWBMWFDBQBSFBXJUIBTQBOOFS
"JSUJHIUOFTTUFTU
①
"MUIPVHI PVUEPPS BOE JOEPPS VOJUT UIFNTFMWFT IBWF CFFO UFTUFE GPS BJS UJHIUOFTT BU UIF GBDUPSZ DIFDL UIF DPOOFDUJOH QJQFT BGUFS UIF JOTUBMMBUJPO XPSL GPS BJS UJHIUOFTT GSPN UIF
PQFSBUJPOWBMWFTDIFDLKPJOUFRVJQQFEPOUIFPVUEPPSVOJUTJEF8IJMFDPOEVDUJOHBUFTULFFQUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVUBMMUIFUJNF
B3BJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOEUIFOTUPQ-FBWFJUGPSmWFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
C5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUP.1BBOETUPQ-FBWFJUGPSmWFNPSFNJOVUFTUPTFFJGUIFQSFTTVSFESPQT
D5IFOSBJTFUIFQSFTTVSFUPUIFTQFDJmFEMFWFM .1BBOESFDPSEUIFBNCJFOUUFNQFSBUVSFBOEUIFQSFTTVSF
E*GOPQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEXJUIBOJOTUBMMBUJPOQSFTTVSJ[FEUPUIFTQFDJmFEMFWFMBOEMFGUGPSBCPVUPOFEBZJUJTBDDFQUBCMF8IFOUIFBNCJFOU5FNQFSBUVSFGBMM
℃
UIFQSFTTVSF
BMTPGBMMBQQSPYJNBUFMZ.1B5IFQSFTTVSFJGDIBOHFETIPVMECFDPNQFOTBUFEGPS
F*GBQSFTTVSFESPQJTPCTFSWFEJODIFDLJOHFBOEBoEBMFBLFYJTUTTPNFXIFSF'JOEBMFBLCZBQQMZJOHCVCCMFUFTUMJRVJEUPXFMEFEQBSUTBOEnBSFKPJOUTBOESFQBJSJU"GUFS
SFQBJSDPOEVDUBOBJSUJHIUOFTTUFTUBHBJO
②
*ODPOEVDUJOHBOBJSUJHIUOFTTUFTUVTFOJUSPHFOHBTBOEQSFTTVSJ[FUIFTZTUFNXJUIOJUSPHFOHBTGSPNUIFHBTTJEF%POPUVTFBNFEJVNPUIFSUIBOOJUSPHFOHBTVOEFSBOZDJSDVNTUBODFT
(BTTJEF
PQFSBUJPOWBMWF
$IFDLKPJOU
1SFTTVSJ[F
$MPTF
0VUEPPSVOJU
*OEPPSVOJU
＜
8PSLnPX
＞
&WBDVBUJPO
"JSUJHIUFOFTTUFTUDPNQMFUFE
'JMMSFGSJHFSBOU
7BDVVNHBVHFDIFDL
7BDVVNJOHDPNQMFUFE
7BDVVNJOHCFHJOT
3VOUIFWBDVVNQVNQGPSBUMFBTUPOFIPVSBGUFSUIFWBDVVN
HBVHF TIPXT L1B PS MPXFS NN)H PS MPXFS
$POmSNUIBUUIFWBDVVNHBVHFJOEJDBUPSEPFTOPUSJTFFWFOJG
UIFTZTUFNJTMFGUGPSPOFIPVSPSNPSF
8IFOUIFTZTUFNIBTSFNBJOJOHNPJTUVSF
JOTJEFPSBMFBLZQPJOUUIFWBDVVNHBVHF
JOEJDBUPS XJMMSJTF
$IFDL UIF TZTUFN GPS B MFBLZ QPJOU BOE
UIFOESBX BJSUPDSFBUFB WBDVVN BHBJO
*/45"--"5*0/ 5&45 $)&$, 10*/54
"GUFS JOTUBMMBUJPO
$IFDL UIF GPMMPXJOH QPJOUT BHBJOBGUFS DPNQMFUJPO PG UIFJOTUBMMBUJPO BOECFGPSFUVSOJOHPO UIFQPXFS $POEVDUB UFTU SVO BHBJOBOEFOTVSFUIBUUIFVOJUPQFSBUFTQSPQFSMZ
&YQMBJO UP UIF DVTUPNFSIPX UP VTFUIFVOJUBOE IPX UPUBLFDBSF PGUIFVOJUGPMMPXJOH UIFJOTUSVDUJPO NBOVBM
$BMDVMBUF B SFRVJSFE SFGSJHFSBOU DIBSHF WPMVNF GSPN UIF GPMMPXJOH UBCMF
*ODBTFPG GBVMUZXJSJOH DPOOFDUJPO UIF JOEPPSVOJU TUPQT
BOE UIFO UIF SVO MBNQ UVSOT PO BOEUIF UJNFS MBNQ CMJOLT
6TF DBCMFT GPS JOUFSDPOOFDUJPO XJSJOH UP BWPJE MPPTFOJOH PG UIF XJSFT
$&/&-&$ DPEF GPS DBCMFT 3FRVJSFE mFME DBCMFT
)3/3( &YBNQMF PS *&$
)
3
/
3
PS
(
)BSNPOJ[FE DBCMF UZQF
WPMUT
/BUVSBMBOEPS TZOUI SVCCFS XJSF JOTVMBUJPO
1PMZDIMPSPQSFOF SVCCFS DPOEVDUPST JOTVMBUJPO
4USBOEFE DPSF
/VNCFS PG DPOEVDUPST
0OF DPOEVDUPS PG UIF DBCMF JT UIF FBSUI DPOEVDUPS
ZFMMPXHSFFO
4FDUJPO PG DPQQFS XJSF NN
1PXFS DBCMFT BOE DPOOFDUJOH XJSFTBSF TFDVSFMZ mYFE UP UIFUFSNJOBMCMPDL
5IF QPXFSTVQQMZWPMUBHFJT DPSSFDU BT UIF SBUJOH
5IF ESBJO IPTFJT mYFETFDVSFMZ
0QFSBUJPO WBMWF JT GVMMZPQFO
/P HBT MFBLTGSPN UIF KPJOUTPGUIFPQFSBUJPOWBMWFBOEKPJOU
5IF QJQF KPJOUTGPSJOEPPSBOE PVUEPPSQJQFT IBWFCFFOJOTVMBUFE
5IF SFWFSTFnPXDIFDL DBQJT BUUBDIFE
5IF DPWFSPGUIF QJQFDPWFS "GBDFTEPXOXBSEUP QSFWFOUSBJO GSPN FOUFSJOH
(BQTBSFQSPQFSMZ TFBMFE CFUXFFO UIF QJQFDPWFST " #BOEUIF XBMMTVSGBDF QJQFT
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFSJTUJHIUFOFETFDVSFMZ
●
5IJTVOJUDPOUBJOTGBDUPSZDIBSHFESFGSJHFSBOUDPWFSJOHNNPGSFGSJHFSBOUQJQJOHBOEBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHFPO
UIFJOTUBMMBUJPOTJUFJTOPUSFRVJSFEGPSBOJOTUBMMBUJPOXJUIVQUPNN SFGSJHFSBOUQJQJOH
8IFOSFGSJHFSBOUQJQJOHFYDFFETNNBEEJUJPOBMMZDIBSHFBOBNPVOUDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIBOEUIFBCPWF
UBCMFGPSUIFQPSUJPOJOFYDFTTPGNN
●
*GBOFYJTUJOHQJQFTZTUFNJTVTFEBSFRVJSFESFGSJHFSBOUDIBSHFWPMVNFXJMMWBSZEFQFOEJOHPOUIFMJRVJEQJQFTJ[F
'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPOQMFBTFTFFi65*-*;"5*0/0' &9*45*/(1*1*/(w
/05&
1VUEPXOUIFSFGSJHFSBOUWPMVNFDBMDVMBUFEGSPNUIFQJQFMFOHUIPOUPUIFDBVUJPOMBCFMBUUBDIFEPO
UIFCBDLTJEFPGUIFTFSWJDFQBOFM
$IBSHJOHSFGSJHFSBOU
●
4JODF3"SFGSJHFSBOUNVTUCFDIBSHFEJOUIFMJRVJEQIBTFZPVTIPVMEDIBSHFJULFFQJOHUIFDPOUBJOFS
DZMJOEFSVQTJEFEPXOPSVTJOHBSFGSJHFSBOUDZMJOEFSFRVJQQFEXJUIBTJQIPOUVCF
●
$IBSHFSFGSJHFSBOUBMXBZTGSPNUIFMJRVJETJEFTFSWJDFQPSUXJUIUIFPQFSBUJPOWBMWFTIVU8IFOZPVmOEJU
EJGmDVMUUPDIBSHFBSFRVJSFEBNPVOUGVMMZPQFOUIFPVUEPPSVOJUWBMWFTPOCPUIMJRVJEBOEHBTTJEFTBOE
DIBSHFSFGSJHFSBOUGSPNUIFHBT TVDUJPOTJEFTFSWJDFQPSUXIJMFSVOOJOHUIFVOJUJOUIFDPPMJOHNPEF*O
EPJOHTPDBSFNVTUCFUBLFOTPUIBUSFGSJHFSBOUNBZCFEJTDIBSHFEGSPNUIFDZMJOEFSJOUIFMJRVJEQIBTFBMM
UIFUJNF8IFOUIFDZMJOEFSWBMWFJTUISPUUMFEEPXOPSBEFEJDBUFEDPOWFSTJPOUPPMUPDIBOHFMJRVJEQIBTF
SFGSJHFSBOUJOUPNJTUJTVTFEUPQSPUFDUUIFDPNQSFTTPSIPXFWFSBEKVTUDIBSHFDPOEJUJPOTTPUIBU
SFGSJHFSBOUXJMMHBTJGZVQPOFOUFSJOHUIFVOJU
●
*ODIBSHJOHSFGSJHFSBOUBMXBZTDIBSHFBDBMDVMBUFEWPMVNFCZVTJOHBTDBMFUPNFBTVSFUIFDIBSHFWPMVNF
●
8IFOSFGSJHFSBOUJTDIBSHFEXJUIUIFVOJUCFJOHSVODPNQMFUFBDIBSHFPQFSBUJPOXJUIJONJOVUFT
3VOOJOHUIFVOJUXJUIBOJOTVGmDJFOURVBOUJUZPGSFGSJHFSBOUGPSBMPOHUJNFDBODBVTFBDPNQSFTTPSGBJMVSF
1BZBUUFOUJPOUPUIFGPMMPXJOHQPJOUTJOBEEJUJPOUPUIFBCPWFGPSUIF3"BOEDPNQBUJCMFNBDIJOFT
○
5PQSFWFOUBEJGGFSFOUPJMGSPNFOUFSJOHBTTJHOEFEJDBUFEUPPMTFUDUPFBDISFGSJHFSBOUUZQF6OEFSOPDJSDVNTUBODFTNVTUB
HBVHFNBOJGPMEBOEBDIBSHFIPTFJOQBSUJDVMBSCFTIBSFE XJUI PUIFS SFGSJHFSBOUUZQFT 3 3$ FUD
○
6TFBDPVOUFSnPXQSFWFOUJPOBEBQUFSUPQSFWFOUWBDVVNQVNQPJMGSPNFOUFSJOHUIFSFGSJHFSBOU TZTUFN
UISFFXBZWBMWF
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$PNQPVOEQSFTTVSFHBVHF
1SFTTVSFHBVHF
(BVHF.BOJGPME
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
)BOEMF)J
7BDVVNQVNQ
7BDVVNQVNQBEBQUFS
"OUJSFWFSTFnPXUZQF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IBSHFIPTF
%FTJHOFETQFDJmDBMMZGPS3"
$IFDLKPJOU
L1B
NN)H
)BOEMF-P
0QFSBUJPO7BMWF
0QFSBUJPO7BMWF
UXPXBZWBMWF
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
0QFSBUJPO7BMWF
$BQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
0QFSBUJPOWBMWFDBQ
UJHIUFOJOHUPSRVF /rN
$IFDLKPJOUCMJOEOVU
〜
〜
〜
0QFSBUJPOWBMWFTJ[F
NN
4FDVSFMZUJHIUFOUIFPQFSBUJPOWBMWFDBQBOEUIFDIFDLKPJOUCMJOEOVUBGUFSBEKVTUNFOU
1$"%"
4JEFDPWFS
'MBSFOVU
5IFTDSFXPGUIFTJEFDPWFS
JTUJHIUFOFETFDVSFMZ
◎:
4UBOEBSE QJQFTJ[F
○:
6TBCMF
△:
3FTUSJDUFEUP TIPSUFS QJQF MFOHUIMJNJUT
$BCMF DMBNQ
1PXFSTVQQMZUFSNJOBMCMPDL
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
5IJTDMBNQJTGPSUIFDBCMFJOUIFPVUTJEF
EJBNFUFS_NN
1MFBTFBEKVTUJUXIFOOPUTVJUBCMF
○
*UIPMETDBCMFTJOQMBDFBOEQSPUFDUUIFUFSNJOBM
DPOOFDUJPOGSPNFYUFSOBMGPSDF
○
1MFBTFCFTVSFUPDBSSZPVU%UZQF UZQF***
HSPVOEJOHXPSL
(SPVOEJOHUFSNJOBM
$BCMFDMBNQ
●
8IFO DPOEFOTFE XBUFS OFFET UP CF
MFEUPBESBJOFUDJOTUBMMUIFVOJUPO
BnBUCBTFPSDPODSFUFCMPDLT
QSFQBSFEPOTJUF
5IFO QMFBTF TFDVSF TQBDF GPS UIF
ESBJOFMCPXBOEUIFESBJOIPTF
●
&YFDVUFESBJOQJQJOHCZVTJOHBESBJOFMCPXBOEESBJO
HSPNNFUTTVQQMJFETFQBSBUFMZBTBDDFTTPSJFTXIFSF
XBUFSESBJOFEGSPNUIFPVUEPPSVOJUJTBQSPCMFN
●
8BUFSNBZESJQXIFSFUIFSFJTBMBSHFSBNPVOUPGESBJO
XBUFS4FBMBSPVOEUIFESBJOFMCPXBOEESBJOHSPNNFUT
XJUIQVUUZPSBEFRVBUFDBVMLJOHNBUFSJBM
●
$POEFOTFEXBUFSNBZnPXPVUGSPNWJDJOJUZPGPQFSBUJPO
WBMWFPSDPOOFDUFEQJQFT
8IFSFZPVBSFMJLFMZUPIBWFTFWFSBMEBZTPGTVC[FSP
UFNQFSBUVSFTJOBSPXEPOPUVTFBESBJOFMCPXBOE
ESBJO HSPNNFUT 5IFSF JT B SJTL PG ESBJO XBUFS
GSFF[JOHJOTJEFBOECMPDLJOHUIFESBJO
●
●
3FHBSEJOHUIFDIBOHFJOUIFTJ[FPGMJRVJEQJQF
6TFUIFSFEVDFSBUJOEPPSVOJUTJEF3FEVDFSTFUJTBWBJMBCMFJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
*OEPPSVOJU
(BTTJEFKPJOU
3FEVDFSTFU
JTJODMVEFEJOUIFPVUEPPSVOJUBTBDDFTTPSZ
3FEVDFS<-NN>
-JRVJETJEFKPJOU
<6TBHFPGSFEVDFSTFU>
%3"*/1*1*/(803,
'%5'%&/
'%6'%6.
'%'
*OEPPSVOJU
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNF LHQFSNFUFSPG
SFGSJHFSBOUQJQJOH MJRVJEQJQF
3FGSJHFSBOUWPMVNFDIBSHFEGPS
TIJQNFOUBUUIFGBDUPSZ LH
*OTUBMMBUJPOTQJQFMFOHUI NDPWFSFE
XJUIPVUBEEJUJPOBMSFGSJHFSBOUDIBSHF
%P OPU QVU B HSPNNFU
POUIJTIPMF
5IJT JT B TVQQMFNFOUBSZ
ESBJO IPMF UP EJTDIBSHF
ESBJOXBUFSXIFOBMBSHF
RVBOUJUZPGJUJTHBUIFSFE
$"65*0/
$MFBSBODF
%SBJOFMCPX
(SPNNFU
(SPNNFU
%SBJOIPTF
(
5PCFQSPDVSFEPOUIFJOTUBMMFShTQBSU
)
1JQFTJ[F
*OEPPSVOJU
-JRVJEQJQF
(BTQJQF
6TBCJMJUZ
◎
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
6TBCJMJUZ
.BYJNVNPOFXBZQJQFMFOHUI
-FOHUIDPWFSFEXJUIPVUBEEJUJPOBMDIBSHF
"EEJUJPOBMDIBSHFWPMVNFQFSNFUFSPGQJQF
LHN
△
△
◎
△
△
LHN
'%5'%&/
'%6'%6.
'%'
QJQF
QJQF
