&RQHFWDUHODSDUDWRDODUHGHOpFWULFDILJXUD
■
5FOTJ³OWFSQMBDBEFDBSBDUFSTUJDBT
■
$POFDUBSFYDMVTJWBNFOUFTFHºOFMFTRVFNBEFDPOFYJ³O
#/.BSS³O
#6"[VM
(/:&"NBSJMMPZWFSEF
#,/FHSP
(:(SJT
■
4FHºOFMUJQPEFDPOFYJ³OQVFEFTFSOFDFTBSJPNPEJGJDBSMB
EJTQPTJDJ³OEFMPTUFSNJOBMFTTVNJOJTUSBEPTQPSG¡CSJDB1BSB
FMMPTFS¡OFDFTBSJPDPSUBSMPTUFSNJOBMFTZFMJNJOBSFMBJTMBOUF
OFDFTBSJPQBSBDPMPDBSVOUFSNJOBMRVFVOBEPTDBCMFT
1RWD $PNQSPCBSFMGVODJPOBNJFOUPTJFOFMQBOFMJOEJDBEPSEFM
BQBSBUPBQBSFDF
—…‹‹
“‹†‚„
³
“
TJHOJGJDBRVFFTU¡NBM
DPOFDUBEP%FTDPOFDUBSFMBQBSBUPEFMBSFEZDPNQSPCBSMB
JOTUBMBDJ³OEFMDBCMFEFBMJNFOUBDJ³OFOMBDBKBEFDPOFYJ³OZFO
MBSFEFM©DUSJDB
'HVPRQWDUHODSDUDWR
%FTDPOFDUBSFMBQBSBUPEFMBSFEFM©DUSJDB
&YUSBFSMBQMBDBEFDPDDJ³OFKFSDJFOEPQSFTJ³OEFTEFBCBKP
£$WHQFLyQ
a%B±PTFOFMBQBSBUP/PJOUFOUFFYUSBFSFMBQBSBUPIBDJFOEP
QBMBODBEFTEFBSSJCB
de
Ø
.POUBHFBOMFJUVOH
:LQZHLVH
6LFKHUKHLWVKLQZHLV%JF4JDIFSIFJUCFJN(FCSBVDIEFT(FS¤UFT
JTUOVSHFX¤ISMFJTUFUXFOOEFS&JOCBVUFDIOJTDILPSSFLUVOE
HFN¤EJFTFS.POUBHFBOMFJUVOHWPSHFOPNNFOXVSEF'¼S4DI¤
EFOEJFEVSDIFJOFOVOTBDIHFN¤FO&JOCBVFOUTUFIFOIBGUFU
EFS.POUFVS
%JFTFT(FS¤UJTU[VS7FSXFOEVOHJO)¶IFOWPOCJT[V
.FUFSO[VHFMBTTFO
:
7UlJHUYRQHOHNWURQLVFKHQ,PSODQWDWHQ
%BT(FS¤ULBOO1FSNBOFOUNBHOFUFFOUIBMUFOEJFFMFLUSPOJTDIF
*NQMBOUBUFXJF[#)FS[TDISJUUNBDIFSPEFS*OTVMJOQVNQFOCFFJO
GMVTTFOL¶OOFO%FTIBMCCFJEFS.POUBHFFJOFO.JOEFTUBCTUBOE
WPODN[VFMFLUSPOJTDIFO*NQMBOUBUFOFJOIBMUFO
(OHNWULVFKHU$QVFKOXVV&SNVTTWPOFJOFNLPO[FTTJPOJFSUFO
'BDINBOOWPSHFOPNNFOXFSEFO%BCFJHFMUFOEJF#FTUJNNVO
HFOEFS¶SUMJDIFO4USPNWFSTPSHFS
%BT(FS¤UNVTTBOFJOFSGFTUFO*OTUBMMBUJPOBOHFTDIMPTTFOTFJO
VOEHFN¤EFO*OTUBMMBUJPOTWPSTDISJGUFON¼TTFOFOUTQSFDIFOEF
5SFOOTDIBMUFSFJOHFSJDIUFUXFSEFO
$QVFKOXVVW\SHQ%BT(FS¤UHFI¶SU[VS4DIVU[LMBTTF *VOEEBSG
OVSJO,PNCJOBUJPONJUFJOFNHFFSEFUFO"OTDIMVTTWFSXFOEFU
XFSEFO
%FS)FSTUFMMFS¼CFSOJNNULFJOF7FSBOUXPSUVOHG¼S#FUSJFCTTU¶SVO
HFOPEFSN¶HMJDIF4DI¤EFOEJFBVGFJOFGFIMFSIBGUFFMFLUSJTDIF
*OTUBMMBUJPO[VS¼DL[VG¼ISFOTJOE
1HW]NDEHO %BT/FU[LBCFMEBSGOVSWPOFJOFS[VHFMBTTFOFO'BDI
LSBGUPEFSWPOFJOFNBVTHFCJMEFUFO,VOEFOEJFOTUUFDIOJLFSJOTUBM
MJFSUXFSEFO%JFFSGPSEFSMJDIFO"OTDIMVTTEBUFOCFGJOEFOTJDIBVG
EFN5ZQFOTDIJMEVOEJOEFO"OTDIMVTTQM¤OFO
0RQWDJHXQWHU$UEHLWVSODWWH%JF*OEVLUJPOTQMBUUFOL¶OOFOOVS
¼CFS4DIVCMBEFOPEFS#BDL¶GFONJU-¼GUVOHEFSTFMCFO.BSLFJOT
UBMMJFSUXFSEFO6OUFSEFN,PDIGFMEL¶OOFOLFJOF,¼IMTDIS¤OLF
4Q¼MNBTDIJOFOGFOPIOF-¼GUVOHPEFS8BTDINBTDIJOFOFJOHF
CBVUXFSEFO
$E]XJVHVVH%FS"CTUBOE[XJTDIFOEFS"C[VHTFTTFVOEEFN
,PDIGFMENVTTNJOEFTUFOTEFNJOEFS.POUBHFBOMFJUVOHG¼SEJF
"C[VHTFTTFBOHFHFCFOFO"CTUBOEFOUTQSFDIFO
$UEHLWVSODWWH4JFNVTTFCFOIPSJ[POUBMVOETUBCJMTFJO%JF
"OXFJTVOHFOEFT"SCFJUTQMBUUFO)FSTUFMMFSTCFBDIUFO
8FOOEJF%JDLFEFS"SCFJUTQMBUUFJOEJFEBT,PDIGFMEFJOHFCBVU
XJSEOJDIUEFO7PSHBCFOFOUTQSJDIUEJF"SCFJUTQMBUUFNJUGFVFS
VOEXBTTFSGFTUFN.BUFSJBMWFSTU¤SLFOCJTEJFFNQGPIMFOF.JO
EFTUEJDLFFSSFJDIUJTU"OEFSOGBMMTJTULFJOFBVTSFJDIFOEF4UBCJMJU¤U
HFHFCFO
■
%JF"SCFJUTQMBUUFJOEJFEBT,PDIGFMEFJOHFCBVUXJSETPMMUF
#FMBTUVOHFOWPODB LHTUBOEIBMUFO
■
%JF &CFOIFJU EFT ,PDIGFMET FSTU ¼CFSQS¼GFO XFOO FT FJOHFCBVU
JTU
*DUDQWLH&JOVOTBDIHFN¤FS&JOCBV"OTDIMVTTPEFSFJOFGFI
MFSIBGUF.POUBHFG¼ISFO[VN7FSMVTUEFS(BSBOUJF
+LQZHLV +FHMJDIF "SCFJUFO BN (FS¤UFJOOFSFO FJOTDIMJFMJDI EFN
"VTUBVTDIEFT/FU[LBCFMTN¼TTFOWPNFJHFOTEBG¼SBVTHFCJMEF
UFO,VOEFOEJFOTUWPSHFOPNNFOXFSEFO
9RUEHUHLWXQJGHU0|EHO$EELOGXQJ
(LQEDXP|EHO4JFN¼TTFOCJTNJOEFTUFOT p$UFNQFSBUVSCF
TU¤OEJHTFJO
$XVVFKQLWW4Q¤OFOBDIEFO"VTTDIOJUUBSCFJUFOFOUGFSOFO
6FKQLWWIOlFKHQ.JUIJU[FCFTU¤OEJHFN.BUFSJBMWFSTJFHFMO
(LQEDXEHUHLQHP6FKXEIDFK$EELOGXQJ D
"SCFJUTQMBUUF4JFNVTTNJOEFTUFOT NNEJDLTFJO
-¼GUVOH%FS"CTUBOE[XJTDIFOEFS0CFSGM¤DIFEFS"SCFJUTQMBUUF
VOEEFNPCFSFO#FSFJDIEFS4DIVCMBEFNVTT NNCFUSBHFO
+LQZHLV /VSFJOF;XJTDIFOBCMBHFBVT)PM[WFSXFOEFOXFOO
.FUBMMPCKFLUFJOEFS4DIVCMBEFBVGHSVOEEFSSF[JSLVMJFSFOEFO-VGU
EVSDIEJF-¼GUVOHEFT,PDIGFMETIPIF5FNQFSBUVSFOFSSFJDIFO
$EELOGXQJ
0RQWDJHEHUHLQHP%DFNRIHQ$EELOGXQJE
"CMBHF.VTT¼CFSFJOF.JOEFTUEJDLFWPO NNWFSG¼HFO
+LQZHLV 4DIMBHFO 4JF JO EFS .POUBHFBOMFJUVOH G¼S EFO #BDLPGFO
OBDIGBMMTEFS"CTUBOE[XJTDIFO,PDIGFMEVOE#BDLPGFOWFSHS¶
FSUXFSEFONVTT
#FM¼GUVOH%FS"CTUBOE[XJTDIFO#BDLPGFOVOE,PDIGFMENVTT
NJOEFTUFOTNNCFUSBHFO
*HEOlVH$EELOGXQJ
6NFJOFLPSSFLUF'VOLUJPOTXFJTFEFT(FS¤UT[VHBSBOUJFSFO
NVTTEBT,PDIGFMEBOHFNFTTFOCFM¼GUFUXFSEFO
%BEJF-¼GUVOHJNVOUFSFO#FSFJDIEFT(FS¤UTFJOFBVTSFJDIFOEF
'SJTDIMVGU[VGVISCFO¶UJHUN¼TTFOEJF.¶CFMFOUTQSFDIFOEBVTHF
MFHUTFJO)JFS[VXJSE'PMHFOEFTCFO¶UJHU
■
FJO .JOEFTUBCTUBOE [XJTDIFO EFS 3¼DLTFJUF EFT .¶CFMT VOE EFS
,¼DIFOXBOE VOE [XJTDIFO EFS 0CFSGM¤DIF EFS "SCFJUTQMBUUF VOE
EFNPCFSFO#FSFJDIEFS4DIVCMBEF $EELOGXQJ D
■
FJOFGGOVOHPCFOBOEFS3¼DLTFJUFEFT.¶CFMT
$EELOGXQJ E
■
GBMMTEFS.JOEFTUBCTUBOEWPO NNBOEFS3¼DLTFJUFEFT
.¶CFMTOJDIUHFHFCFOJTUNVTTBOEFS6OUFSTFJUFFJOFGGOVOH
BOHFMFHUXFSEFO $EELOGXQJ F
■
GBMMT EBT .¶CFM JOOFO OJDIU CSFJUFS BMT NN JTU &JOTDIOJUUF BO
EFO4FJUFOX¤OEFOWPSOFINFO $EELOGXQJ G
+LQZHLV 8FOOEBT(FS¤UJOFJOFS,PDIJOTFMPEFSFJOFSBOEFSFO
OJDIUCFTDISJFCFOFO*OTUBMMBUJPOFJOHFCBVUXJSENVTTBVGFJOF
BOHFNFTTFOF#FM¼GUVOHEFT,PDIGFMETHFBDIUFUXFSEFO
*HUlWHLQEDXHQ$EELOGXQJHQ
+LQZHLV ;VN&JOCBVFOEFT,PDIGFMEFT4DIVU[IBOETDIVIFWFS
XFOEFO%JFOJDIUTJDIUCBSFO'M¤DIFOL¶OOFOTDIBSGF,BOUFOBVG
XFJTFO
%HL*HUlWHQRKQHYRULQVWDOOLHUWHV.DEHOGDV1HW]NDEHOLQGLH
$QVFKOXVVGRVHHLQIKUHQ
%BT ,PDIGFME VNESFIFO VOE BVG EFN #PEFO EFS 7FSQBDLVOH FJ
OFN 5VDI PEFS FJOFS BOEFSFO 0CFSGM¤DIF BCMFHFO VN ,SBU[FS [V
WFSNFJEFO
%FO %FDLFM EFS "OTDIMVTTEPTF NJUIJMGF FJOFT 4DISBVCFO[JFIFST
BOIFCFO $EELOGXQJ
%JF#FGFTUJHVOHTTDISBVCFM¶TFOVOEEJF4DIMBVDITDIFMMFNJUIJM
GFFJOFT4DISBVCFO[JFIFSTBOIFCFO $EELOGXQJ
/VSHFN¤"CCJMEVOHBOEFS"OTDIMVTTEPTFBOTDIMJFFO
$EELOGXQJ
#/#SBVO
#6#MBV
(/:&(FMCVOEHS¼O
#,4DIXBS[
(:(SBV
+LQZHLVH
■
#FJ#FEBSGCFJMJFHFOEF,VQGFSCS¼DLFOHFN¤"OTDIMVTTCJME
NPOUJFSFO
■
%BSBVGBDIUFOEBTTEJF4DISBVCFOBOEFS"OTDIMVTTEPTF
GFTUHF[PHFOXFSEFOOBDIEFNEJF,BCFMBOHFTDIMPTTFOXVS
EFO
%BT/FU[LBCFMNJUEFS4DIMBVDITDIFMMFCFGFTUJHFOVOEEJF#F
GFTUJHVOHTTDISBVCFBO[JFIFO $EELOGXQJ
%FO%FDLFMEFS"OTDIMVTTEPTFTDIMJFFO
+LQZHLV 'BMMTFJOM¤OHFSFT,BCFMCFO¶UJHUXJSEEFO,VOEFO
EJFOTULPOUBLUJFSFO